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传高瓴入股硅料龙头,这次可以抄大佬的“作业”吗?

证券之星 发布于 2021年12月16日 13:50

  保利协鑫能源(03800. HK)于12月15日公布,计划首次公开募股不多于20.37亿股,占公司目前已发行股本的8.13%;配售价2.49港元,较12月14日收市价2.55港元折让约2.4%。

  网传高瓴资本曾参与本次保利协鑫的股票发行。有消息称,高瓴此次获得了10亿股的配股,以每股2.49港元的价格收购了保利协鑫24.9亿港元。

  虽然网上传言的真实性尚未得到确认,但保利协鑫能源在12月15日上涨了13.33%。今日早盘该股继续高开1%随后走弱。

  (资料来源:保利协鑫能源公众号)

  保利协鑫能源的核心竞争力——颗粒硅

  据知情人士透露,保利协鑫公司在徐州的“颗粒硅”研发和生产基地进行的反向路演,为此次大规模发行提供了有力支持。据相关新闻,此次发行股票的目标应该是国内顶尖的、知名的、并且会长期持有的国内一流的投资机构。

  11月23日至24日,景林资产、景顺长城、海富通基金等数十家券商、基金、银行等企业的80多位嘉宾,来到保利协鑫徐州的生产基地,参观了FBR颗粒硅生产现场、中央控制中心、5 GW微晶硅应用示范工程。

  FBR颗粒硅将成为下一代硅材料技术的驱动者; 颗粒硅与西门子法棒状硅相比优势明显,未来将在整个光伏硅料领域处于领先地位。

  保利协鑫的颗粒硅形似球状,流动性好,更好满足复投料尺寸要求,无需破碎,避免破碎损耗,降低破碎成本,消除破碎过程中引入杂质的风险; 颗粒硅的内在品质达到了单晶用料要求,且流动性好,完美契合单晶复投料要求。 颗粒硅品质优异,外观性能匹配,现阶段已经对整个产业链带来成本降低,助力光伏平价上网。

  保利协鑫今年已签订了多项大定单。11月18日,保利协鑫能源宣布,其控股子公司江苏中能以卖方的身份与上机数控(603185)签署了购买协议,江苏中能将在2022年1月1日至2026年12月31日期间,销售不低于9.75万吨的多晶硅和颗粒硅。

  现在是否是投资光伏产业链上游的时机?

  中国光伏行业特别是硅片公司在2021年的扩产,使得硅材料的价格迅速攀升,并通过市场的话语权传导到下游的电池片和组件。从2020年12月30号开始,硅料的价格一路飙升到了281.82%,到了2021年12月2日的271元/公斤。硅片的价格上升了大约60%,而电池板和元件的价格则上升了大约15%。

  2021年末,全世界的多晶硅材料产量将达到650,000吨,其中按照薄板工艺,每公斤多晶硅料切片将获得62块182毫米厚165毫米的硅片。根据72块功率为540W来计算最大产量为263.25 GW。这意味着,除非世界范围内的光伏发电量出现了巨大的增长,而到了2022年,硅料的产量将会达到足够的装机量。到2022年上半年,硅料公司的新产能将会受到限制,而一些硅片公司已经与硅料公司签了长期订单,以锁定不锁定的形式订购。

  因此,到2022年上半年,硅料的价格将会维持在较高水平。到了2022年下半年,由于硅片价格战,一些硅片厂商可能会改变策略,在库存挤压下减少硅片产量和硅料需求量,降低成本,从而缓解硅片降价对硅片企业的压力。

  高瓴资本作为一级创投市场的大佬具有长周期的战略眼光。它曾经以十年的维度投资了蓝月亮集团、腾讯控股等行业龙头公司获得了成功。而且它们往往会将大量资金进行分散投资避免风险。作为个人散户投资者,如果我们的投资维度没有机构那么长而且没有分散投资的思维,建议还是不要抄作业为妙。

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