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华茂股份:信达证券、华安基金等2家机构于1月5日调研我司

证券之星 发布于 2022年01月08日 04:21

2022年1月7日华茂股份(000850)发布公告称:信达证券汲肖飞、华安基金张峦于2022年1月5日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司未来三年的投资扩产计划?分纱线,布,无纺布?

答:公司未来将聚焦主业,努力实现高质高效发展。纺纱板块将在现有基础上,进一步提升智能制造水平,着力打造智慧纺纱工业园;坯布板块将加强智能化改造步伐,建设织造智能工厂,同时,加快品种结构调整,围绕市场需求,扩大差异化品种生产;无纺布板块将计划适度延伸产业链到终端制品,目前尚在市场调研论证过程中。企业十四五规划刚成型,围绕规划目标所涉及的具体发展措施尚在讨论、论证中。目前尚未考虑股权激励,后期视企业运营发展以及业绩状况综合考虑。


问:纱线的收入增长预期?近年来增速提升的原因?

答:总的来说,随着纺纱规模的扩大和生产效率的提升,纱线收入预期是增长的,但纺纱受原料变化因素影响大,预期增长的幅度存在不确定性。近年来,公司在主业方面强化了技术创新和技术改造力度。特别是通过建设智能纺纱工厂,产品的质量进一步提升,成本大幅降低,劳动生产率大幅提高,取得了显著成效,纺纱板块呈现了良好的发展态势。


问:布料近年来收入增速相对较低的原因?

答:近年坯布业务稳定增长,但在公司纺织业务分类中,纱线业务占比较大,随着近年来智能化纺纱项目不断投入生产,进一步提升了纱线业务的比重,坯布面料业务板块增速更显相对较低。现阶段公司智能纺纱取得了良好效益,积累了一定的经验,如果能够将纺纱的智能模式顺利引入坯布板块,期望促进坯布板块实现高产量、高质量、高效率、高效益。近年来,面料板块受市场不景气和自身技术管理未跟上等因素影响,订单不足,产能利用率低,如果产能利用率能提升成本会很快下降,下一步将强化市场开发,加大产品结构调整,扩大产能利用,使面料板块进入产能利用率提升-降成本-增加客户订单-扩产能的正循环。


问:21H1服装业务收入同比减少78.52%,成本同比减少82.71%,主要是因为公司的子公司德国HKG公司本期受新冠疫情影响,服装贸易订单大幅减少,使得服装贸易收入,成本降幅较大,未来预期如何?

答:公司服装业务主要集中在服装贸易领域,近年来,由于受新冠疫情影响,服装贸易受到较大冲击,贸易方式也发生变化,出现了新的业态,为降低风险,结合市场和企业多年来的实际运行效果,公司将逐步压缩服装板块业务。


问:与申洲合作的规划?目前申洲的收入及占比?对申洲订单增长的预期?

答:华茂集团通过引入具有产业协同效应、能助力华茂集团国际化发展的同行业战略投资者,形成更加多元化的股权结构和市场化的公司管理体制,进一步提升华茂集团及公司的运营治理水平和市场竞争力,给公司带来更好的发展前景。此前申洲属于公司重要客户,公司也希望借集团公司此次混改的契机,进一步加强与申洲的合作。


问:如何看待2022年棉价?原材料储备如何?

答:众所周知,2022年棉价受多种因素影响出现较大幅度上涨,对下游生产会带来一定影响,具体视下游终端市场的接受程度而定。目前,公司原料供应充足。


问:金融投资对未来利润的贡献预期?

答:投资收益对利润有影响,特别是交易性金融资产的股价波动对公司影响很大,公司现阶段聚焦主业,在合适的价位会考虑减持金融投资。同时,纺织业务提升明显,对金融投资的收益预期会弱化。公司投资的两处矿产,在合适的市场时机下也会考虑处置。


问:19-20年资产减值损失大幅增加的原因?固定,无形资产减值较多.

答:固定资产减值主要是面料板块(不赚钱)、无形资产减值主要是云南的铜矿采矿权(整合状态)。近些年公司持续夯实资产质量,资产减值计提充分。预计未来不会有较大金额的计提资产减值风险。


问:公司产品在终端应用于哪些品类?

答:公司产品主要用于服饰、家纺和医疗、卫生领域。公司定位中高端市场,价格相对较高。未来考虑加大差异化纤维应用以满足终端市场的需求。


华茂股份主营业务:专注于各类混纺纱线、织物、面料、产业用布及服装的生产与销售;投资管理

华茂股份2021三季报显示,公司主营收入25.89亿元,同比上升6.23%;归母净利润3.44亿元,同比上升35.56%;扣非净利润1.63亿元,同比上升28.32%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入9.25亿元,同比上升14.22%;单季度归母净利润1.98亿元,同比上升38.05%;单季度扣非净利润4924.19万元,同比上升772.43%;负债率34.91%,投资收益6904.39万元,财务费用5620.12万元,毛利率18.92%。

该股最近90天内无机构评级。近3个月融资净流入1863.31万,融资余额增加;融券净流入11.7万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,华茂股份(000850)好公司评级为2星,好价格评级为2星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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