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股海听萧 | 海外市场风险向国内传导

证券市场红周刊 发布于 2022年01月08日 18:56

主持人:去年11月,萧萧就反复提示海外市场风险传导到国内,“主板看茅哥,创业看宁哥”,近期美元收水进程明显加快,市场波动性开始加大。

海风若雨萧萧:11月我们觉得这一轮美元加息的斜率要强于2016-2018年的三年十轮加息,最新的会议纪要显示,加息之外,缩表也提上议程。早在2020年全球放水“战疫”时我就讲过,这一轮大放水,他们比我国的“四万亿”尺度放的还要大,大概率会重演经济快速复苏到高通胀压力显现的历程。我们从2010年10月开始加息(当月CPI是4%),十个月时间,五轮加息九轮加准。虽然国情有区别,如果他们真心想控制通胀的话,当下他们7%的通胀数据加三轮显然是不够的,配套“缩表”是必然的。美债收益率现在已经接近突破2021年3月的高点1.7%了,2021年“核心资产”类蓝筹抱团瓦解就与其上行趋势相关,只不过当下又换成了新能源类股票。市场认为是赛道的原因,其实主要与估值有关。

主持人:贵是股票的原罪。

海风若雨萧萧:那些创新药、CXO、生物疫苗也跌得四脚朝天,就连茅哥以13%的利润增长配上50倍估值恐怕也难独善其身。只有地产链和银行大金融属于低估值洼地,比较适合资金避险,但市场新增资金有限,只能是此涨彼跌的局面。盘面观察,拉动地产金融,必是人气涣散,涨少跌多的局面。至于市场热衷于炒作元宇宙、中药股,多属于超跌反弹属性,难以成为市场主线板块。炒作网络股的主要逻辑是2021年行业监管压力较大,股价超跌,预期2022年监管压力会明显减轻,但是我认为,“共同富裕”与“房住不炒”定位相同的国策,大型科网股面临的反垄断压力会长期存在,如果腾讯、阿里都不行,很难相信网络股会成为市场主线。目前上证的周线已经走出KDJ死叉的迹象,类似于2021年10月到11月的行情特点,估计后市围绕着年线做“俯卧撑”概率较大。

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