壹财信

双环传动:有知名机构景林资产,彤源投资,聚鸣投资参与的,共65家机构于1月10日调研我司,

证券之星 发布于 2022年01月14日 04:21

2022年1月12日双环传动(002472)发布公告称:工银瑞信、Bernstein、涌德瑞烜、瑞士信贷、中纳博金、MassAve Global、彼得明奇、路博迈、Point72、汇丰晋信、天风证券、德邦基金、Citi、Cyber Atlas Capital、野村东方国际证券、鹏华基金、上海人寿、泓德基金、趣时资产、景林资产、彤源投资、禾其投资、国泰人寿、华夏基金、通用技术投资、兴业基金、溪牛投资、恒越基金、南方基金、华泰证券、道仁资产、睿扬投资、浦银安盛、睿郡资产、浙商证券、颐和久富、华泰保兴基金、厚瞻资产、元大投信、静瑞资本、国海证券、猎投资本、国泰君安、玖鹏资产、晨曦投资、磐泽资产、弘鼎资本、中再资产、盈科资本、凯基证券、聚鸣投资、大家资产、太盟资产、华乐资本、韶夏投资、筌笠资产、保银投资、长城基金、华融证券、常春藤资产、东海证券、国君自营、HD capital、Aberdeen、布恩施利于2022年1月10日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司大概的产能建设情况是怎样的?

答:目前,公司在乘用车业务板块的主要战略是积极推动新能源电驱动齿轮业务的发展,紧抓a00级以上的纯电动车型,重点覆盖中高端车型、具有竞争力的车型。在这一战略下,公司2021年底已建成150万台套/年的新能源电驱动齿轮产能,这将作为公司的保底产能以配合市场需求。在这基础上,公司将紧随新能源汽车不断提升的市场渗透率做产能扩建的准备,也会对新能源电驱动齿轮业务的发展做资源上的倾斜。此外,公司会持续关注混合动力在市场的发展状况,根据市场需求做好相应的产能规划。截止到2021年底,公司具有代表性的混合动力项目已进入稳步爬升的阶段。自2022年下半年起公司也将积极为此前披露的直接出口到欧洲、供给PPeT的新能源项目做准备,这是公司在新能源汽车领域走向全球市场的开始。另外,公司将持续推动产线自动化的升级改造。嘉兴子公司将在4月份起对新能源电驱动齿轮生产车间启动自动化升级改造工作,逐步控制并减少操作工人数,打造公司智能制造的样板车间。


问:公司差速器产品的盈利能力跟齿轮相比怎么样?现在的模式是什么样?

答:于公司而言,差速器小总成的毛利率没有齿轮高,因为齿轮偏制造加工,差速器总成偏装配。差速器内部结构件包含了铸造壳体、直伞齿轮、小轴等产品,目前以外采为主,后续视业务发展而定。


问:新能源产品现在盈利能力变化情况?在公司整个收入结构上的变化情况?

答:公司的核心竞争优势之一便是高精度产品的大批量制造能力,而新能源电驱动齿轮恰恰是高精度齿轮的典型代表,只要产能发挥率和设备效率得以提高,毛利率都有提升的空间。


问:2022年资本开支方面具体计划是什么?这些年资本开支,对未来几年在折旧方面大概情况是什么样?公司去年年初的时候,规划了新能源电驱动齿轮产品的产能,到去年年底建设进度情况如何?

答:依据客户需求公司原计划在2021年底前逐步扩增新能源汽车齿轮产能到150万台套/年,该计划已在2021年年底顺利完成,新增的产能已逐步产生营收。2022年资本开支的主要方向集中在新能源电驱动齿轮、商用车自动变速箱齿轮、机器人关节这三个业务板块以及研究院建设,公司会依据市场需求进一步筹划。


问:能否介绍一下RV的发展状况?

答:下游机器人厂家对关节的国产化诉求还是很强烈的,子公司环动科技得到了客户的一致认可,在市场上树立了良好的品质形象与口碑。2022年公司将在现有产能基础上结合行业趋势进行相应的产能规划布局。


双环传动主营业务:传动用齿轮及齿轮零件的生产与销售

双环传动2021三季报显示,公司主营收入40.66亿元,同比上升65.3%;归母净利润2.27亿元,同比上升1439.0%;扣非净利润1.89亿元,同比上升984.78%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入14.47亿元,同比上升44.7%;单季度归母净利润9838.87万元,同比上升626.37%;单季度扣非净利润8380.84万元,同比上升2845.76%;负债率47.87%,投资收益-121.41万元,财务费用9819.16万元,毛利率17.54%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级4家,增持评级1家;证券之星估值分析工具显示,双环传动(002472)好公司评级为2.5星,好价格评级为1.5星,估值综合评级为2星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

《壹财信》对其发表的策略研究内容或与机构联合制作的内容,包括但不限于所有的产品及服务、以及壹财信网站的文章、图片、评论等拥有版权等知识产权。欢迎转载,但转载须注明出处(来源:壹财信及作者名字)。 如因作品内容、版权或其它问题,请及时与我们联系。 联系邮箱:yicaixinbd@163.com

相关文章

更多