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民生证券:给予万达信息买入评级

证券之星 发布于 2022年04月30日 15:01

2022-04-30民生证券股份有限公司吕伟,赵奕豪对万达信息进行研究并发布了研究报告《2021年报及2022年一季报点评:赋能产业数字化,净利润持续向好》,本报告对万达信息给出买入评级,当前股价为8.19元。


  万达信息(300168)
  归母净利润大幅增长,公司业绩持续向好。万达信息于4月28日发布2021年年报和2022年一季报,公司2021年实现营业收入35.13亿元,同比增长16.78%;实现归属于上市公司股东的净利润为6924.16万元,同比增长105.36%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为851.31万元,同比增长100.62%;基本每股收益为0.06元;公司对内优化内部管理体系,加强项目精细化管理初见成效,有望持续提升整体运营能力,稳步改善利润水平。
  公司2022年Q1实现营业收入8.17亿元,同比下降1.89%;实现归属于上市公司股东的净利润为1338.18万元,同比增长214.11%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16.63万元,同比增长102.57%;基本每股收益为0.0113元。
  赋能传统产业转型升级,智慧医卫全线覆盖。智慧医卫为作为公司“3+2”架构中的重要传统业务板块,历经二十余年发展,形成了覆盖医疗保障、药品管理、区域卫生、公共卫生、医疗服务等领域的全线产品和解决方案。目前智慧医卫业务已覆盖全国30多个省/自治区/直辖市,120多个地市,1000多个区县,涉及二、三级医疗机构200多家,社区卫生服务中心和乡镇卫生院1500多家,社区(村)卫生室(站)1万余家,累计为6亿多人提供卫生健康和医保服务。
  其中,公司作为智慧卫健的领导者,深入抗疫一线,深挖公共卫生需求。截至2021年底,公司累计重点保障和支撑了20多个省市疫情防控应用安全、有序、高效运转,响应了100多个地市以上客户的疫情防控数据交换和数据治理的应急需求,助力抗击疫情并支撑疫情防控常态化。
  其次,公智慧医保/医药业务方面,公司重点围绕医保标准信息化方面、支付制度改革方面、及服务商宝方面三大领域推动市场布局:截至2021年底,公司向广州、上海、潍坊、营口等15个地市的DIP业务项目提供服务,市场占有率处于领先地位。
  健康管理业务需求不断升温,注册用户数量持续增长。公司根据疫情防控形势需要,旗下健康云快速推出智慧防疫“三件通”——核检通、健康通、接种通,健康云稳步推进互联网社区医院建设,目前互联网社区接入72家。围绕医患两端积极推广互联网医院建设,基于长三角(上海)智慧互联网医院已建立涵盖7家市级三甲医院,向下辐射12家社区卫生服务中心及12个村卫生室(站)。蛮牛健康聚焦“健康管理+保险科技”双轮驱动战略升级蛮牛健康APP2.0健康照护版于2021年8月20日正式上线应用市场,全面提升健康管理、智能物联、数据共享、健康顾问等核心功能。报告期内,蛮牛健康APP2021年新增注册用户113.66万人,环比增长168.98%,累计注册用户数达154.4万人。
  智慧政务行业高景气,标杆项目巩固行业地位。在智慧政务领域,公司拥有深厚的政务管理与服务、城市安全、民生服务、教育文创行业经验,且参与制定了多项行业标准。“一网通办”作为万达信息智慧政务示范项目,其模式已成为国家主推的一体化政务服务模式。通过搭建起全流程一体化在线政务服务平台,实现政务服务事项的一口受理、集成服务、一网通办,为用户提供高效、便捷的一体化政务服务。截至2021年底,上海“一网通办”已对接42个委办单位、16个行政服务中心、220个街道社区、3000余项服务事项。民生服务方面,公司为人力资源、社会保障、民政等领域提供技术先进、部署灵活、安全可靠的系列产品和个性化解决方案,业务已覆盖全国31省。
  投资建议:随着国内医疗IT行业政策频出,公司作为医疗信息化领先企业,积累了大量丰富的行业经验和众多成功的典型项目案例,对智慧医卫、智慧政务、ICT业务、智慧城市、健康管理等行业的业务需求和应用场景具有深刻的洞察力和理解力,有望迎来全新的发展机遇。我们预测公司2022-2024年营业收入为38.02、41.91、47.05亿元,归母净利润为0.84、1.05、1.21亿元,EPS为0.07、0.09、0.10元/股,对应PE为116、93、80倍,维持“推荐”评级。
  风险提示:新冠疫情反复;行业竞争加剧风险;技术无法跟上市场变化;技术人员流失风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,民生证券胡又文研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为2.4%,其预测2022年度归属净利润为盈利6.5亿,根据现价换算的预测PE为14.89。

最新盈利预测明细如下:

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该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家。证券之星估值分析工具显示,万达信息(300168)好公司评级为2星,好价格评级为1星,估值综合评级为1.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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