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基金评测|祁洁萍的淳厚中证同业存单AAA指数7天持有(015647)值得买吗?

证券之星 发布于 2022年05月05日 07:00

主动型基金的投资收益和基金经理的个人因素存在密切的关系,作为基金产品的直接管理者和投资决策者,基金经理直接影响着基金的投资风格和业绩,所以说买基金就是买基金经理的管理能力。当挑选基金的时候,我们不仅要考虑这只基金的业绩好不好,还要判断基金的业绩为什么好?解决“业绩从哪里来”和“业绩有没有可持续性”的问题。基金研究组会对基金经理的历史操作分析来进行“业绩归因”。

检验基金经理投资的实力的必要条件是能否预测企业未来数年乃至十年以上的利润级别,让投资收益跟公司的利润级别匹配,真正赚到公司阿尔法的钱。贝塔(β)的收益,往往是大盘上涨带来的,不能体现基金经理的能力。而阿尔法(α)能力才是用来测量基金经理投资技术的重要指标。阿尔法能力越强,基金经理的投资实力也就越强。

祁洁萍在担任淳厚益加债券A(010513)基金经理的任职期间累计任职回报2.32%,平均年化收益率为1.72%。期间重仓股调仓次数共有23次,其中盈利次数为10次,胜率为43.48%;翻倍级别收益有1次,翻倍率为4.35%。

以下为祁洁萍所任职基金的部分重仓股调仓案例:

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重仓股调仓示例详解:

1、东富龙(300171) -- 翻倍案例:

祁洁萍管理的淳厚益加债券A基金在21年1季度买入东富龙,在持有2个季度后在21年3季度卖出。持有期间的估算收益率为164.3%,持有期间东富龙在2020年到2021年的年报归属净利润增幅达78.59%。

2、龙马环卫(603686)调仓案例:

祁洁萍管理的淳厚信泽混合A基金在20年1季度买入龙马环卫,在持有2个季度后在20年3季度卖出。持有期间的估算收益率为86.26%,持有期间龙马环卫在2019年到2020年的年报归属净利润增幅达63.71%。

3、太平鸟(603877)调仓案例:

祁洁萍管理的淳厚益加债券A基金在21年3季度买入太平鸟,在持有1个季度后在21年4季度卖出。持有期间的估算收益率为-27.15%,持有期间太平鸟在2020年到2021年的年报营业总收入增幅达16.34%。

通过分析以上基金经理历史上的重仓股调仓操作案例,我们可以看出基金经理祁洁萍的阿尔法能力普通,淳厚中证同业存单AAA指数7天持有(015647)基金的盈利能力还有待后续观察。

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