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二季度发行回暖产品类别不断拓展,ETF纳入互联互通,行业主题类成稀缺标的

证券市场红周刊 发布于 2022年08月06日 03:44

红周刊 特约 | 梁杏

二季度新成立65只指数基金,合计募集1926.51亿元。对标上一季度,发行数量增加7只,募集规模增加882.25%。本季度指数基金成立情况明显回暖,其中ETF募集25只,共156.53亿元。二季度共获批85只指数基金,行业主题指数基金获批最多。

指数基金发行回暖

互联互通行业主题ETF成稀缺标的

截至二季度末,市场上的1375只指数基金资产规模共计22856.56亿元,较上季度末增加3159.77亿元,环比增加16.04%。二季度,普通指数基金、LOF和ETF规模均有所增加,净值变化使指数基金资产规模增加1006.66亿元,整体规模因净申购共增加253.64亿元。

此外,二季度指数基金的发行显著回暖。当季新成立了65只指数基金,合计募集1926.51亿元。相比上一季度发行数量增加7只,募集规模增加882.25%。相比上一季度发行遇冷,本季度指数基金成立情况明显回暖。从产品形式看,ETF募集25只共156.53亿元。其中有4只QDII类,2只宽基类,1只策略类,其它18只均为行业主题ETF,可投资细分赛道不断扩充。

2022年二季度共获批85只指数基金。从产品形式来看,行业主题指数基金获批最多,共有46只;其次是债券指数基金,获批27只,包括采用现金申赎模式运作以及首批跨市场债券ETF的政金债ETF等新品类;宽基、策略指数基金分别有11只和1只获批。

二季度ETF纳入互联互通也正式落地。6月24日,内地和香港的证监会联合发布公告,宣布ETF互联互通7月4日正式启动,两地合资格投资者可通过该机制跨境投资对方市场ETF。首批纳入ETF互联互通的合资格标的共87只,其中香港投资者通过北向沪深股通,可买到83只A股ETF。

自2014年沪深港通推出以来,陆股通获北向资金的持续流入,交易规模和影响力稳步提升。通过ETF投资内地资产相对便捷、成本较低,也可以分散风险,未来可能逐步吸引境外投资者入局。而当前香港投资A股市场的ETF多为宽基类产品,首批陆股通ETF不但在广度上覆盖大部分行业,在深度上同时也涉及不同细分赛道,境外相对稀缺的行业主题类ETF可能受到更多关注。

国内外重要会议落地

三季度或可通过行业ETF配置

周四两个重要会议落地。美联储上调基准利率75BP至2.25-2.50%,符合市场预期。结合近期油价回落趋势,市场对于通胀以及对应的美联储激进加息幅度或已见顶有所预判,美股在市场情绪修复带动下率先大幅反弹。

对于A股来说,部分科技成长板块如新能源汽车、光伏、军工等本身基本面较为景气,4月底以来已经反弹较多,短期来看筹码可能逐渐拥挤,不排除继续调整可能,但中长期前景还是非常好的。尤其四季度,如果美国经济数据放缓、通胀回落,美联储货币政策也确实有转向的可能,对于科技股来说,流动性环境可能会有改善。

另外周四国内重要会议召开,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。三季度稳增长更重时效和确定性,这次没有出现消费方向的描述。因为疫情反复扰动的情况下,消费修复需要过程,反过来或更突出三季度基建加码的必要性。稳增长板块今年涨得不多,后续如果科技成长板块退潮,稳增长有可能接过接力棒有所表现,可以关注基建ETF和建材ETF。

同时若“稳增长”政策逐步见效,煤炭需求或将得到进一步支撑。而在海外能源价格高企下,海内外能源价差可能也将限制煤炭进口量,国内煤炭产量短期内释放空间也有限。整体而言,预计下半年煤市可能将以国内需求复苏为主线驱动,可以关注煤炭ETF。

随着猪价上涨、CPI上行,猪周期关注度也较高。目前市场上对于猪周期有一些分歧,我们认为产能去化还没有完成,目前的产能去化还不够彻底,猪肉价格可能回踩。而这轮猪周期走出底部的时间可能比之前想象的更长,现在还处在左侧布局的时点,可以关注养殖ETF。

(本文已刊发于7月30日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场,提及基金仅为举例分析,不做买卖建议。)

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