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金鹰基金“半年状元”韩广哲在管产品全线回撤,部分排名垫底

壹财信 发布于 2022年08月16日 10:25

来源:壹财信

作者:苏向前

公募基金行业的状元魔咒持续应验,不仅是年度状元基本第二年碰壁,甚至是半年度状元也不能幸免,比如2021年的半年状元韩广哲。

数据显示,截至8月12日收盘,这位任职刚满4年的基金经理,目前在管的7只基金年内业绩全部回撤,特别是他管理的主题型基金金鹰医疗健康产业,该产品的两类份额年内下跌接近28%,在同类的基金中分别排在倒数第五和倒数第六位。尽管年内遭遇业绩滑铁卢,但是目前公司新发的权益类基金金鹰时代领航一年持有混合,拟任的基金经理仍然是韩广哲。这位能力圈主要覆盖新能源和医药的基金经理,难道就是折在了医药上吗?

今年以来新管理多只基金

公司过度使用明星埋下祸端

虽然去年上半年他拿下了半程冠军,但是在年终的比拼中,韩广哲还是以较大的劣势输给了崔宸龙,但是金鹰基金似乎看到了公司久违的一哥要浮出了水面,于是今年从年初至今接二连三地让他管理新产品。

逐一看来,不仅是目前在发的金鹰时代领航一年持有混合由他担纲,同时还包括了1月25日开始管理的金鹰时代先锋混合,3月14日开始管理的金鹰新能源混合和4月26日开始管理的金鹰产业升级混合。包括在发的新基金在内,韩广哲管理产品的数量一下子翻了一倍,这里面目前只有金鹰新能源是他和其他基金经理共同管理的。

所有他管理产品中退步最大的是金鹰民族新兴,这只去年全年实现近八成净值上涨的产品今年到目前净值下跌超过15%,同类排名也从榜首跌到榜尾。对比去年三四季度的十大重仓股,《壹财信》试图从中寻找答案。

从去年下半年到今年前两季度,韩广哲对十大重仓股基本保持平稳很少调换,甚至是前三大重仓股持股比例超限。6月30日,该基金的头三号重仓分别是隆基绿能、华友钴业和宁德时代,彼时它们的占比各自为10.17%、10.08%和10.06%。再看剩余的七只股票,它们分别是晶澳科技、天赐材料、阳光电源、天合光能、北方稀土、九洲药业和隆盛科技,可以看出他是高比例集中持股新能源的思路。

他在季报中表示,“从产业链角度看,新能源汽车板块主要配置动力电池与材料,以及上游金属资源;光伏板块主要配置具有一体化优势的组件龙头公司等。同时,组合部分配置了盈利增速较快的CDMO上市公司。”从后视镜的角度看,他的思路颇为近似网红基金经理蔡嵩松,满仓自己看好的赛道但不择时。从这个意义上看,民族新兴这只基金从去年的出类拔萃变成了今年的坠入凡尘。相似的场景也出现在金鹰改革红利上,不过该基金的年内跌幅大幅小于民族新兴,或许是韩广哲在这只基金中的新能源重仓集中度小于前者。

金鹰医疗健康产业跌至榜尾

或许同样是韩广哲不择时酿出苦果

作为能力圈在新能源和医药两大领域深耕,医药板块的整体不济表现对韩广哲的影响更大,他从2019年就开始管理的金鹰医疗健康产业,去年全年的业绩还能勉强排在同类中游,但是今年就基本跌至榜尾。

截至8月12日两市收盘,金鹰医疗健康产业A今年净值下跌27.74%。从基金二季报的十大重仓股来看,韩广哲对于前四大重仓股的配比都突破了9%,它们分别是九洲药业、爱尔眼科、博腾股份和智飞生物,特别是基金经理对于九洲药业的持股比例也突破了10%的上限。但是,从四家公司年内的股价表现来看,目前仅有爱尔眼科年内回撤不到10%,剩余的三家公司股价跌幅都超过了20%。

再看另外的六只重仓股,它们分别是迈瑞医疗、药明康德、欧普康视、凯莱英、华海药业和诺唯赞,这里面从上一季度保留下来的凯莱英和华海药业,它们在十大重仓股中年内表现最为惨淡,目前股价的跌幅均超过了30%。到目前为止,二季报十大重仓中年内唯一上涨的是华海药业,不过大约3.5个点的持股对于组合的帮助只能说蜻蜓点水。

“本基金在二季度做了部分调整,在医药医疗行业股票整体表现一般的情况下,专注于跟踪优质公司与挖掘结构性机会。保持了生物疫苗与CXO板块的配置,相信这些是长期的发展与创新方向,降低了新冠口服药、检测相关公司配置,增配了有望受益于疫后修复的医疗服务板块,在市场调整过程中增加了比价效应突出的原料药、品牌中药等板块。”这是基金经理韩广哲在二季报中的当季运作总结,但是他对于细分赛道的判断还是存在一定的失误,例如对于板块中黄金赛道的CXO,他看来是没有预判到新冠反复下对于订单的负面影响。

与韩广哲较相像的还有公募一姐葛兰,同样主要能力圈在医药和新能源两大领域。或许是消费与成长的逻辑截然不同,也或许是历来这两大类板块很难联动,这类基金经理或是时候做出抉择取舍了。

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