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邱国鹭、赵军、李蓓最新发声!A股已站在长期牛市起点,持续买进多家公司(附股)

证券市场红周刊 发布于 2022年11月14日 00:32

红周刊 本刊编辑部 | 刘增禄

近期,市场开启了反弹,“私募天团”们纷纷亮相。

千亿级私募掌门人邱国鹭和赵军罕见发声,他们认为,布局好公司的时点已经出现。百亿级私募也多有表态,如近期活跃在金融圈的半夏投资创始人李蓓,其对二级市场也给予了积极看好的观点。

在积极表态的同时,这些大腕们也明显加快了投资步伐,不仅在三季度对多家公司进行了增持,四季度以来更是马不停蹄的将众多企业纳入了研究池。

“高毅天团”创始人邱国鹭:

当下风险收益比是诱人的

11月7日,高毅资产董事长邱国鹭发声表示,目前大部分市场风险已释放。

“当前很多优质资产的定价是非常合理的,甚至有一小部分是被大幅低估的。市场的波动是不可避免的,投资者需要做好风控,但也应该多一份乐观,以更中长期的眼光去看待优质资产的内在价值,不要被短期的波动或是短期的悲观情绪过多的影响。从中长期看,当下的风险收益比是诱人的投资机会。”邱国鹭表示。

从公开持仓来看,相较邓晓峰三季度末现身23家公司大股东名单,冯柳现身16家公司大股东名单,身为高毅资产的董事长,邱国鹭的公开持股标的极少。报告期末,只有天地科技一家公司的大股东阵营中出现了邱国鹭管理的金太阳高毅国鹭1号崇远基金。

翻看历史数据,邱国鹭首次于天地科技大股东名单现身的时间在2021年二季度,报告期末持股1888.38万股,之后随着公司股价的上行,2021年三季度,邱国鹭又进一步对公司实施了478.46万股的增持,自此至今邱国鹭的持仓已连续5个报告期没有发生任何变化(见图1)。

然而,在2021年三季度高位期的补仓,导致邱国鹭第三季度末的持仓市值相较去年三季度末实则是缩水的。但今年四季度以来,A股市场成功走出了一波反弹行情,天地科技也不例外,期间累计斩获了13.00%的阶段涨幅(见图2),且随着此轮上涨,邱国鹭的持仓成功实现了浮盈,如果目前邱国鹭对天地科技的持仓未变,则最新持股市值约为1.28亿元,相较2021年三季度末高点时的持仓,浮盈约4000万元。

另外,统计四季度以来高毅资产的最新调研情况,短短一个半月的时间,高毅资产已先后对117家公司进行了考察研究。邓晓峰、冯柳、孙庆瑞、卓利伟和吴任昊均已亲自现身。如邓晓峰调研了立讯精密、盛剑环境、东微半导;冯柳调研了海康威视;孙庆瑞调研了天赐材料;卓利伟调研了晶盛机电;吴任昊调研了紫光国微。

而如果从调研次数统计,四季度以来,有7家公司更是多次被高毅资产调研,其中“医疗器械茅”得到高毅资产的关注度最高,公司10月11日、17日、24日举办的调研活动上,高毅资产的名字均在到访名单中现身(见表1)。

统计数据不难发现,今年二季度期间,“医疗器械茅”同样也是机构关注度最高的公司,期间共有698只机构对其发起了调研。但不得不提的是,如此高调的机构调研数量却并未换来相应的机构增持,三季报显示,持有公司的机构数量反而是从二季度末的1304家降至了三季度末的569家。

不过,随着公司三季报的发布,近期有不少机构对其给予了买入或增持评级,但在较好的表象下,四季度是否会有机构增持,还要看公司四季度的经营状况。

私募“魔女”李蓓:

A股或已站在新一轮牛市起点

半夏投资李蓓也在同日发表了对市场的看法。

李蓓曾因《写给所有喜欢李蓓的人》(文中一小部分涉及征友条件“至少985毕业,身高178cm以上”)一文火爆金融圈。但从其旗下半夏投资管理规模超百亿、年化收益率达32.86%(2015年至今)来看,很难将李蓓与“花瓶”画上等号。

李蓓曾多次发文发表对市场的看法,11月7日,李蓓再次撰文称,A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点,站在新一轮长期牛市的起点。

李蓓表示,虽然经济和企业利润的见底还需要几个月,但市场可以先走第一步,即风险偏好修复的行情。中国的M2持续回升已经好几个月,市场完全不缺钱,只是缺信心。因为近期风险偏好的再度快速恶化,大致是从9月初开始的,风险偏好修复的这一步,大盘指数大致可以回到9月初的水平。回到这一水平后,市场则需要休息整固一段时间,等待第二步。第二步,也就是中国经济和企业盈利的企稳回升和美国利率的见顶回落。根据半夏内部的地产模型,美国CPI模型推测,估计大致会在明年的2季度前后。

“过去一个月,我们经历了残酷的龙战于野;明年2季度前后,随着经济和盈利的企稳,将会见龙在田;2-3年后,市场会找到自信,展开新的中国故事的宏大叙事,迎来飞龙在天。”李蓓进一步阐述。

而结合刚刚落下帷幕不久的上市公司三季报来看,李蓓管理的半夏宏观对冲私募基金首次出现在了集新材料、太阳能等概念于一身的——双星新材的大股东名单中,季度末以320万股,4774万元的持仓,新晋成为了公司的第十大股东。与此同时,在10月28日双星新材的调研活动中,半夏投资也再度现身,由此来看,李蓓目前应该大概率仍持有双星新材(见图3)。

但双星新材很可能是这位私募“魔女”少有的折戟案例。在双星新材10月27日晚间发布业绩下滑的三季报之后,公司在28日和31日连吃两个跌停板,李蓓很可能被深埋其中。

统计发现,李蓓当前对新能源领域的关注度极高。四季度以来,除了对双星新材进行了调研,在新宙邦、中材科技、公元股份等涉及新能源或储能概念公司的调研活动上,半夏投资均相继现身,同时,对于年内热度较高的半导体概念旗下的TCL科技,半夏投资同样给予了关注(见表2)。私募大佬林园曾表示,投资者不应该仅以上市公司的大股东名单去判断机构的持仓,并不是所有重仓公司都会在公司大股东中体现,由此,结合机构的调研标的来看,如此“关心”,也不排除一些公司早已被李蓓所持有。

结合李蓓近期的调研标的来看,基本完全符合了其公开表示的关注方向。她认为,2011年~2020年,是制造业投资增速长期大幅下行,制造业去杠杆去产能完成的十年。也就意味着,未来的十年,中国制造业有了更好的起点和基础,将会迎来新的一轮朱格拉周期,也就是产能投资周期。制造业具有全球竞争替代的属性,从而,制造业投资具有全球共振的特征。以美国为例,其制造业的产能利用率位于十年高位,企业盈利能力位于过去30年高位,制造业投资同样在经历了2011年~2020年下降周期之后已开始回升。

“千亿私募”掌门人赵军:

优秀企业输时间但不会输空间

不仅李蓓、邱国鹭近日公开发声唱多A股,早在10月13日,同为千亿私募的掌门人,淡水泉的赵军也举办了一场投资人线上交流会。与邱国鹭看好优质资产的观点趋同,赵军也表示,经过这一轮调整,优秀企业应该能够渡过困难期,最终实现超越历史上最好经营水平的业绩。

“在经济恢复常态之后,优秀企业能迅速地获得更大的市场份额或竞争力。这样的企业具备长期确定性,是可能输时间但不输空间的机会。”赵军表示。

相较邱国鹭、李蓓,三季度末,赵军的公开重仓标的相对更多,淡水泉旗下的淡水泉全球成长1期私募基金、华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划分别现身在了深南电路、海格通信、生益科技3家公司的大股东名单,季度末合计持仓7.55亿元。

或如赵军在交流会上所讲,他认为优秀的企业已具备长期确定性,观察目前3只赵军的公开重仓标的,近期都被其实施了越跌越买的操作动作。

三季度末,赵军仓位最重的公司为5G龙头深南电路,华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划与淡水泉全球成长1期私募基金分别位列公司第七大和第十大股东。且观察发现,两只产品对深南电路的建仓期均在2021年二季度,不同的是,淡水泉全球成长1期私募基金曾在今年一季度对公司实施了减持而暂时退出了公司大股东名单,但今年三季度已再次加仓重新杀回了大股东阵营。而华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划则是在2021年三季度至2022年一季度三个报告期进行了3次仓位增减的调整,但自今年一季度至今,已连续三个季度仓位不变,且自建仓以来,6个报告期始终位列公司前十大大股东之席(见图4)。

不过,结合二级市场走势来看,深南电路自赵军介入以来则始终表现羸弱,赵军很可能是买在了股价的高位。

与深南电路类似,赵军对海格通信也同样实施了越跌越买的操作思路。今年一季度末,淡水泉全球成长1期私募基金以新进姿态进驻海格通信大股东,期初持股1102.84万股。此后公司股价震荡下挫,但今年三季度期间,赵军却再度对公司进行了加仓,不仅淡水泉全球成长1期私募基金增持了55.82万股,华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划更是以1607.93万股的持仓,新晋成为了公司的第七大股东(见图5)。

此外,淡水泉四季度以来的调研步伐也十分紧凑,截至目前,已现身于121家公司的调研名单中,且与高毅资产关注点雷同,在医疗器械龙头公司近期的三次调研活动上,淡水泉同样历次都到达了现场。同时,对康冠科技、伟星新材、沪电股份等5家公司,淡水泉也已进行了多次调研(见表3)。

 (文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

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