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但斌已与林园合力“布局”!建仓了基建,“弯腰捡钱“机会出现?

证券市场红周刊 发布于 2022年11月24日 03:31

红周刊 本刊编辑部 | 齐永超

受到利好政策刺激,地产产业链近期连续走强,而在一些产业链个股的背后,就有但斌“布局”其中……

在近期风格不断切换的市场当中,“弯腰捡钱”的机会——打新就在被但斌密切关注。但与其他机构——如林园“逢新必打”的策略不同,但斌对于新股的“要求”是比较“苛刻”的。那么,哪些新股受到了但斌的关注呢?

“新建仓”一家基建产业链股

同时聚焦食品股

近期上市公司的“打新”配售名单“透露”了但斌的最新建仓动向。

随着近日房地产利好政策密集发布,刺激相关公司股价实现大幅反弹。11月22日,与地产产业链相关、主营工程搅拌设备的南方路机股价在盘中逆市上涨,一度涨超5%。在这背后,就有但斌的身影。

南方路机是在11月8日刚刚上市的一只新股,在南方路机的网下配售机构获配名单中,但斌掌舵的多只基金赫然在列。具体来看,包括东方港湾天恩马拉松、东方港湾马拉松27号、东方港湾马拉松8号、东方港湾倚天一号等有多只基金参与打新。而上述基金也是但斌的常用打新基金。

不过,但斌参与这次南方路机打新的获配金额并不高。具体来看,上述4只参与打新的基金在申购中共动用2.3亿元。合计获配504万股,合计获配金额为1.2万元(见表1)。

南方路机只是但斌名单中的冰山一角。在近三个月中,但斌还参与了紫燕食品、五芳斋、嘉华股份等个股的打新。不过,整体获配金额也均维持在较低水平,如9月26日上市的紫燕食品,东方港湾天恩马拉松共获配投入资金0.28万元,其他基金如东方港湾马拉松27号、东方港湾价值投资15号、东方港湾马拉松8号、东方港湾倚天一号等获配单只个股的金额也均在1万元以下(见表2)。

从上述但斌参与打新的个股行业分布来看不难发现,除了南方路机,其他3只个股均属于食品饮料行业,如紫燕食品,主业为卤制食品;五芳斋主营糯米食品;嘉华股份的主业则为大豆深加工,且具有备受市场关注度的人造肉概念。

这可以看出,从近期的投资重点来看,但斌对于食品饮料领域新股的青睐。今年初,但斌在投资策略会中表示,“我们比较关注困境反转当中的食品饮料赛道,包括医药的部分赛道。总的来说食品饮料行业,‘世事变幻,消费永不眠’。”但斌另外表示,经历了2021年的大幅下跌以后,食品饮料的很多公司估值已经变得相对合理,这其中存在机会。

年初至今持续打新

但对个股“要求苛刻”

将时间周期拉长来看,今年以来,但斌也不断出现在上市公司的打新名单中。不过,值得一提的是,但斌对打新的目标似乎是比较挑剔的。

据不完全统计,除了近三月参与了南方路机、紫燕食品等个股打新,但斌在此前8个月中,还参与了10余家公司的打新。今年以来,新股上市数量超过270家,而但斌参与打新的个股数量只有10余只,可见,这些标的多是经过精挑细选的。

那么,但斌年内还参与了哪些个股打新?这些标的又具有哪些特点呢?

据我们观察,在但斌此前参与打新的个股中,行业分布十分广泛,既包括食品饮料、医药领域个股,如宝立食品、福元医药、天新药业,也包括有色金属、小家电(如主营空气炸锅的比依股份、冰箱门封产品的万朗磁塑)、家装(如主营墙布窗帘的联翔股份)、汽车零部件等领域(见表3)。

观察来看,但斌年内参与打新的其他新股,获配投入资金也均多在万元以下。不过,即便获配金额较小,但绝大多数个股均是“躺赢”的。如果从收益率角度来看,有些新股则让但斌实现了可观的收益。

如主业为光伏新能源等领域橡胶塑料制品的鹿山新材,东方港湾马拉松27号、东方港湾马拉松8号、东方港湾价值投资15号、东方港湾倚天一号等多只基金均获配,获配金额均为0.23万元,若假设目前仍持仓,上述每只基金已浮盈0.32万元,收益率为140%。鹿山新材在今年3月25日上市,股价在8月中旬创出新高后出现了回撤(见附图)。

掌舵数百亿资金,却频频出手打新获取“小额收益”,如何看待这种现象呢?

对此,巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰向《红周刊》分析指出,“在行情相对比较低迷的环境下,打新的确定性仍然是相对突出的。同时,打新策略是机构增强收益的重要方式。比如科创板,首发配售额度大幅向网下机构投资者倾斜,叠加较高的打新收益率和获配规模,多重因素不断刺激着机构的打新热情。”

与林园合力“布局”

但斌打新背后多有林园参与

值得一提的是,在被但斌相中的打新标的背后,也多有林园的身影。

而相较于但斌的“苛刻”,林园在打新领域则相对“包容”,因为林园几乎是“逢新必打”。对此,《红周刊》曾刊发《林园最新建仓股曝光!押中这只“翻倍牛”爆赚600万,“秘诀”是……》一文进行跟踪报道。林园曾透露,“打新这件事从2016年开端就一直在参加”,并表示十分关注这种“弯腰捡钱”的机会。

相较于但斌,林园在打新方面的投入力度更大。以最近上市的南方路机为例,但斌4只基金参与打新,共动用2.3亿元。林园投入打新的基金数量则多达近200只(见表4),累计动用资金则超过百亿。

此外,我们发现,但斌年内参与打新的10余只个股中,如紫燕食品、五芳斋、嘉华股份、金徽股份、万朗磁塑等也均有林园的身影。

但不得不提的是,在两人“迷恋”打新的背后,新股的赚钱效应相较于往年已有所下降。如新股的连板数量在减少,越来越多的新股首日股价出现收跌……

依靠资金实力,机构能够相对容易的获得一定的“弯腰捡钱”机会。那么,对于普通投资人而言,在当前的新股市场环境下,打新还是一个好的投资策略吗?

对于此,翁梓驰分析指出,“新股的发行价格、相较于行业的市盈率、短期新股数量、新股募集资金总额以及短期市场流动状况等,都是影响新股上市溢价率的主要因素。”

“对于个人投资者而言,随着新股常态化,新股上市溢价率可能会呈现下降,破发也会成为常态,‘逢新必打’的策略不一定适用。而甄别新股估值定价高低进行投资对于个人投资者也有很高的专业要求。整体而言,有一种相对适用的方式,就是在市场流动性较好的阶段,积极参与打新;在市场流动性匮乏阶段,减少打新次数。”翁梓驰如是说。

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖推荐。)

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