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化工ETF强势连阳!华泰证券:新周期启动

壹财信 发布于 2023年01月06日 18:09

1月6日,上证指数收涨0.08%,录得五连阳,本周累涨逾2%;创业板指涨0.95%,周涨逾3%。聚焦上游化工材料的细分化工板块早盘震荡攀升,一度涨逾2.4%,午后涨幅略有回落,收涨1.73%,本周累计涨3.70%,明显强于大市。

中证细分化工指数成份股44涨5跌1平,受益光伏概念大爆发,联泓新科、东方盛虹双双涨停,合盛硅业涨超8%,航锦科技涨近8%,卫星化学涨超5%,恩捷股份涨超4%。

【化工ETF标的指数1.6涨幅前十大成份股】

数据来源:Wind,成份股权重数据截至2023.1.5

中证细分化工指数前十大重仓股中,除华鲁恒升以外集体飘红,其中恩捷股份、荣盛石化涨幅居前。

【化工ETF标的指数1.6十大重仓股涨跌幅】

数据来源:Wind,成份股权重数据截至2023.1.5。以上指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

上交所规模最大化工ETF(516020)放量收涨1.65%,强势连阳!继昨日一举突破5日、10日均线后,今日继续收复20日、60日均线。今日全天成交额3065万元,换手率近8%。从周线来看,化工ETF(516020)录得二连阳,成交额显著放量。

【化工ETF(516020)走势图】

数据来源:Wind,截至2023.1.6

华泰证券最新分析认为,由于22Q4地产/家电/纺服等需求延续弱势,且化工品出口需求亦较弱,而供给端行业新增产能仍在投放,供需双弱叠加成本端油气等价格中枢下移,多数化工周期品价格价差仍处近十年低位。预计石化、化纤、氯碱和聚氨酯等传统重资产化工企业盈利触底,环比涨跌互现,下行幅度有望趋缓。伴随产品盈利步入谷底,企业端主动去库存意愿增强,22Q4多数子行业开工率仍处低位,部分产品因下游需求复苏预期及库存显著去化,价格逐渐企稳或已呈现阶段性回暖,我们认为2023年伴随需求端复苏,新周期启动,化工板块相关领域头部企业具备显著的投资价值。

民生证券1月4日研报《化工行业2023年度投资策略:守得云开见月明,百花齐放总是春》指出,2023年部分化工行业龙头公司将迎来重大投资项目的落地,在已有的规模和成本优势下,新项目的陆续投产将推动公司收入利润体量站上新的台阶。

以“化工茅”万华化学为例,2022-2024年是万华历史上资本开支强度最高的时期之一,福建聚氨酯一体化项目、烟台乙烯二期、蓬莱一期项目为重点推进项目。

从各细分子板块来看,民生证券指出:

大炼化:我国现有炼化产能相对过剩,新建产能更多切向高附加值化工品。

磷化工:磷矿石行业受益国内外农资需求拉动磷铵增长,新能源带来新需求,产能供给受限,价格有望维持高位。

氟化工:2023年下半年制冷剂配额落地后,氟化工产业链重心有望更多地转移到具有更高附加值的氟聚合物以及氟精细化学品上。

POE:光伏需求刺激拉动POE需求快速增长,随着国内多家企业POE工业化逐步实现突破,国内POE粒子及下游光伏胶膜将迎来一轮产业红利。

注:以上观点、分析及预测不构成对阅读者的投资建议,涉及个股内容不作为投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

【A股化工行业核心资产:化工ETF(516020)重点提示】

2022年三季报数据显示,化工ETF(516020)50只持仓成份股中,22家实现正增长,14股增超50%,8股增超100%,最高增速超550%,再度验证板块超高景气!

值得注意的是,细分化工指数50只成份股2022年三季报归母净利润合计达1271.85亿元,再创历史新高!

数据来源:Wind,截至2022.9.30

数据来源:上市公司公告,截至2022.9.30,标红个股为前十大权重股,以上指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

在化工板块业绩的超强驱动下,板块估值正在快速消化回落。化工ETF(516020)的标的指数中证细分化工主题指数估值(市盈率)水平从2021年2月18日的41.20倍收缩至2023年1月5日的13.31倍,目前估值水平低于历史95%以上时间区间,板块投资性价比突出。

数据来源:Wind,截至2023.1.5

【化工ETF(516020)及其联接基金特别提示】

万业之母,指选化工!上交所规模最大化工ETF(516020)跟踪中证细分化工产业主题指数(000813),其中约5成仓位集中于十大化工龙头股,包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、天赐材料、荣盛石化、华鲁恒升、恒力石化等化工领域龙头股,分享龙头化工强者恒强的长期成长价值,余下5成仓位聚焦氟化工、磷化工、新能源材料等细分赛道龙头股的业绩高弹性,为投资者提供了一键买卖50只化工A股的高效投资工具。

数据来源:中证指数官网,截至2022.12.8,以上指数成份股仅作展示,个股描述不作为任何形式的投资建议,也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。

无场内证券账户的投资者可在网上代销平台7*24申赎华宝化工ETF联接基金(A:012537,C:012538),最低10元即可买入,便捷高效!

风险提示】:化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数,该指数基日为2004.12.31,发布日期为2012.4.11,指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整,其回测历史业绩不预示指数未来表现。本基金由华宝基金发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金投资需谨慎!基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险。销售机构(包括基金管理人直销机构和其他销售机构)根据相关法律法规对本基金进行风险评价,投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见,各销售机构关于适当性的意见不必然一致,且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况,结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。

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