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优宁维信息披露、销售数据频频”打架”,招股书真实性存疑

壹财信 发布于 12月09日 15:22
优宁维信息披露、销售数据频频"打架",招股书真实性存疑

来源:壹财信

作者:陈思言

11月11日,深交所官网上披露了上海优宁维生物科技有限公司(下称”优宁维”)创业板IPO最新进展情况,优宁维及中介机构对首轮问询进行了回复,并更新了招股书。

随着招股书等材料的更新,《壹财信》发现,优宁维的综合毛利率不及同行,应收账款一路攀升并高于同行,账上资金充裕仍募资补流,特别值得关注的是公开信息和销售数据频频出现打架的现象,招股书信息披露的真实性存疑。

毛利率不及同行

据招股书,优宁维是一家面向高等院校、科研院所、医院和生物医药企业等,提供以抗体为核心的生命科学试剂及相关仪器、耗材和综合技术服务的科学服务商。

2017年至2020年1-6月,优宁维实现营业收入分别为43,153.59万元、60,398.74万元、78,693.07万元、34,028.66万元,同期实现净利润2,611.67万元、3,986.56万元、5,794.03万元、2,712.91万元。

报告期内优宁维的业绩表现较好,但是其综合毛利率却明显低于同行均值。报告期内,优宁维的综合毛利率为21.53%、21.40%、22.27%、22.89%,而招股书披露的同行业可比公司泰坦科技、联科生物、达科为同期的综合毛利率均值分别为30.19%、28.99%、34.07%、47.08%,要远远高出优宁维。

此外,优宁维的应收账款占营业收入比重也高于同行。报告期内,优宁维的应收账款净额分别为8,987.43万元、14,851.49万元、21,496.09万元、24,091.47万元,占营业收入的比重为20.83%、24.59%、27.20%、70.80%,一路攀升的同时还明显高于泰坦科技、联科生物这两家同行可比上市公司,达科为已于2019年2月在全国中小企业股份转让系统终止挂牌,未披露2018年年报。

优宁维信息披露、销售数据频频"打架",招股书真实性存疑
(截图数据来自同花顺iFinD)

资金充裕仍募资补流

此次IPO,优宁维拟募集2.8339亿元用于线上营销网络与信息化建设项目、线下营销及服务网络升级项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目等四个项目,其中补充流动资金项目预计投入募集资金5,000.00万元,占总募集资金的比例为17.64%。

然而,《壹财信》发现优宁维账上并不缺钱。2017年至2020年1-6月各期末,优宁维的货币资金分别为2,920.37万元、3,383.92万元、15,253.80万元、9,251.20万元,其中银行存款为2,754.19万元、3,096.63万元、14,842.70万元、8,821.83万元。同期利息收入分别为26.94万元、9.71万元、36.78万元、61.66万元;投资收益为60.64万元、66.22万元、58.01万元、46.76万元;其他收益为406.59万元、381.80万元、539.18万元、550.67万元。

同期,优宁维的应收账款分别为8,987.43万元、14,851.49万元、21,406.09万元、24,091.47万元,应收票据分别为0万元、38.85万元、87.05万元、0万元;同期应付账款为3,410.88万元、7,783.57万元、5,403.74万元、3,920.47万元,无应付票据;短期借款为0万元、1,372.64万元、4,669.97万元、1,007.05万元。

此外,优宁维2017年至2019年的资产负债率分别为34.19%、44.48%、34.75%、25.18%,均维持在较低的水平。同期,同行可比公司的资产负债率均值分别为47.03%、42.52%、38.62%、41.76%。优宁维除2018年资产负债率略高于同行均值之外,2017年、2019年资产负债率都低于同行可比公司均值。

优宁维的流动比率、速动比率高于同行业可比公司平均水平。2017年至2019年,优宁维的速动比率分别为2.36倍、1.81倍、2.43倍、3.31倍,流动比率分别为2.56倍、2.02倍、2.65倍、3.66倍。而同行可比速动比率均值为1.29倍、1.32倍、1.40倍、0.67倍,流动比率为1.83倍、1.80倍、1.94倍、1.34倍。

综上,优宁维账上资金较为充裕,债偿能力、资产变现能力较强,流动性风险较低,仍募资补流或必要性不足。

公开信息、销售数据频频”打架”

据优宁维官网,其2004年成立于复旦科技园,总部位于上海,全国设有36个办事处,现拥有员工超过400名,其中80%以上拥有本科学历,硕士博士超过15%。

而和招股书对比后发现,关于官网中宣称的全国设有36个办事处则比招股书披露的办事处多出了4个,招股书在线下销售部分介绍其在全国设有5个销售子公司和32个办事处。

关于员工学历,招股书中多次披露,截至报告期末员工人数为426人,其中博士和硕士70人,大学本科241人,本科及硕士以上学历占比为73%,与官网信息明显有出入。此外值得一提的还有优宁维仅有4个生产人员,而销售人员则多达316人。对此招股书解释称,其自主生产处于起步阶段,产品产量较少;公司自主生产环节工艺成熟,流程标准化。

此外,除了优宁维的招股书与其官网信息存在出入外,其招股书中披露的销售数据还与大客户的年报数据存在出入。

上海透景生命科技股份有限公司及其子公司(下称”透景生命”)是优宁维的2019年及2020年1-6月第一大客户。2019年优宁维对透景生命产生的销售收入为7,066.38万元。

而透景生命2019年年报显示,其不具名披露的前五大供应商采购额无一与之相匹配,透景生命对前五大供应商的采购金额分别为8,100.73万元、3,677.63万元、837.18万元、481.49万元、453.97万元,就连与金额最为接近的第一大供应商数据对比,也有1,034.35万元的差异。

此外2017年、2018年优宁维仅仅与透景生命的母公司产生合作,但其向透景生命的销售金额依旧与其年报无法匹配。

招股书显示,2017年、2018年透景生命均为优宁维的第一大客户,优宁维向其产生销售金额分别为5,386.13万元、6,547.38万元,占当年度营业收入比例为12.50%、10.85%。

而透景生命2017年、2018年年报中不具名披露的前五大供应商的采购数据也无一与之匹配。2017年透景生命前五大供应商的采购金额分别为4,938.78万元、1,995.71万元、549.77万元、459.51万元、296.90万元,2018年透景生命前五大供应商的采购金额分别为7,555.74万元、2,674.62万元、681.55万元、450.73万元、300.56万元。即使与透景生命当年的第一大供应商最为接近的数据对比,但也有447.35万元、1,008.36万元的差异。

上述到底是哪一方的数据存在问题,或需要优宁维和保荐机构给出解释,其招股书中信息披露的真实性在待考证。

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