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证券之星基金下午茶

证券之星 发布于 03月22日 17:09

一、要闻速递

1. 一天20只 公募基金大手笔分红

招商基金、工银瑞信基金、博时基金等基金管理人旗下共有20只基金产品30日发布分红公告。而公开数据显示,截至3月21日,年内已有逾800只基金产品分红,分红总额超700亿元。在业内人士看来,公募“大举”分红,与基金管理人为回馈投资者、实现更优资产配置等因素有关。

2. 市场波动中很“抗跌” FOF资产配置价值凸显

Wind数据显示,截至3月19日,今年以来股票型基金总指数下跌1.48%,混合型基金总指数下跌1.15%,而FOF基金指数仅下跌0.46%。此外,180只FOF基金中,仅5只基金的跌幅超过5%,占比不到2.8%。业内人士表示,FOF投资在极致风格的牛市中优势并不显著,但在熊市和震荡市中往往能取得不错收益。未来市场如若持续波动或表现出不确定性,将凸显FOF的投资价值。

3. 注重安全边际 主被动基金震荡市放缓建仓

从近期基金净值表现可以看出,多数新发主动偏股型基金净值变动不大,意味其建仓或相对保守。截至3月19日,3月份以来成立的72只新发基金中(A/C份额分开计算),63只基金净值涨跌幅在-0.5%至0.5%之间,其中38只基金净值涨跌幅在-0.03%至0.03%之间;最大跌幅不超过3.5%,最大涨幅不超过0.29%。

4. 公募高管变动频频 年内已超60起

3月以来,公募基金高管变动连连。多家公募基金近日发布关于高级管理人员变更的公告。截至目前,数据显示,今年以来已有38家公募机构发生高管变更,涉及高管离任已超60起。对于近期频繁的人事变动,业内人士指出,每年春节后的3、4月份都是公募基金招聘和跳槽旺季。不过,目前来看,今年的“公奔私”现象不多,高管变动较多发生在公募行业内,这也与公募行业资产规模快速壮大,平台吸引力增强密不可分。

5. 证券基金业资管规模逼近60万亿

中基协发布了2020年四季度资产管理业务统计数据。数据显示,截至2020年四季度末,基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约58.99万亿元,相比于上季度末的56.17万亿元,环比增长5.02%。其中公募基金规模19.89万亿元,相比于2020年三季度的17.80万亿元大增约2万亿,环比增加11.72%,成为资管总规模扩张的核心力量。

6. 今年刚成立基金就亏了

牛年开市,2月18日以来,基金重仓股为代表的股票跌势惨烈。2021年成立的新基金,比较悲催,一上来如果快速建仓了,就遭遇暴跌。有的才成立1个多月就亏20%,也有史无前例认购金额高达2399亿元的基金,成立2个月也亏了3%多。

7. 首批基金公司净利润大曝光!

2020年是公募基金行业突飞猛进的一年,全行业规模增长超过5万亿,同比增幅达到35%,非货币规模排名前十大的基金公司全年规模平均增幅接近70%。

8. 公募基金营销“跑偏”“娱乐风”后遗症显现

近期公募基金营销出现种种“擦边球”行为。在高位接盘后,亏损的基民有了愤怒的发泄口。在许多论坛和社交平台上,“基金销售误导基民”“卖基金像卖快消品”“投资圈跟娱乐圈有啥区别”等质疑之声不绝于耳。如今的基金公司直播间,娱乐之风盛行,部分基金公司已经将严肃的投资者教育抛诸脑后,五花八门的才艺表演成为竞相效仿的对象。

二、基金视点

1. 高瓴CEO张磊:碳中和将促成能源、制造、科技等众多行业价值链重构

张磊表示,在助力实现碳达峰、碳中和目标的方向上,市场化的PE/VC机构大有可为:一方面,通过不断探索最优的资源配置,追求环境、公平、社会等长期价值。另一方面,选择具有伟大格局观的同行者,一起通过持续创新,在绿色可持续发展目标下,实现社会价值和经济价值的共赢。

2. 广发基金林英睿:在冷门领域寻找被低估公司

林英睿认为,要降低预期收益率,增加价值股权重。过去两年,成长股相对于价值股在中国和海外市场都走到了极致的位置。今年如果经济状况或市场风向有变化,机构的持仓可能要进行结构均衡,至少需要加配一些偏低估的标的。

具体到行业,当下值得关注的方向以顺周期为主,包括有色、煤炭、钢铁、机械、银行等。2009年以来,顺周期行业资本开支较大,产能大幅扩张,供过于求,产品价格持续下滑,很多企业处于亏损状态。2017年推出供给侧改革政策之后,过剩产能被淘汰,叠加环保和能耗双控等政策的限制,很多行业已处于供需紧平衡的状态。

3. 盈峰资本蒋峰:强调安全边际 今年赚企业盈利增长的钱

蒋峰认为,2021年A股面临的宏观环境与2020年显著不同。2020年,新冠肺炎疫情引发全球经济增速下滑和全球央行释放流动性。而今年市场面临的环境将回归“强复苏+稳货币”的基本格局。考虑到市场整体估值水平高企以及资金面可能边际收缩,作为投资管理人需要对安全边际考虑得更多一些。2021年能够赚到企业盈利增长、不被估值水平收缩侵蚀的回报,就相当不错了。

从具体行业来看,蒋峰看好顺周期、竞争格局改善的行业中有显著成本优势或定价能力的龙头企业,估值水平与成长性相匹配的互联网龙头以及受益于利率上行的金融板块。另外,他认为,港股作为全球估值洼地依然有不少优质标的可以进一步挖掘。

4. 国海富兰克林赵晓东:追求确定性 严格控制风险

谈及近期的市场,赵晓东指出,2021年全年A股市场结构性行情依然存在,上半年顺周期板块机会或较好,如金融、化工、有色等。而到下半年,如果消费、科技、医药板块回调到位,可能出现配置机遇。港股包含许多A股没有的优质企业,例如互联网行业龙头、科技“独角兽”等。同时,在A股和港股上市的同类公司,港股估值往往更低。港股投资以选股为主,重点关注科技、金融两大行业。

赵晓东表示,未来操作将以安全为上,维持中性仓位,选择基本面稳健、长期竞争优势明显、估值合理的公司,不进行行业配置,以个股为出发点,在熟悉的行业和公司中寻找超额收益。近期着重在消费、金融、医药、科技板块中寻找投资机会。

5. 天弘基金谷琦彬:关注需求结构变化 紧抓建材行业发展新趋势

谷琦彬表示,当前市场对顺周期行业的关注度较去年显著提升,行业内依旧有很多可供挖掘的机会。投研工作的目标是要选出能够最大化创造价值的企业,并在合适的价格上重仓长期持有。企业的价值创造类似于积分的过程,需要考虑某个时间点上的经营表现,也要考虑时间上的延续性,这样才能累积出最大的成效,优质的企业能够延长成长周期。

以建材行业为例,在建材行业中考察公司竞争力,需要更关注经营模式的特质性和公司的管理能力。从建材行业的需求结构变化和产业新趋势变迁看,当前可关注竣工端需求复苏和装配式建筑渗透率提升的投资机会。

三、基金净值

开放式基金净值上涨TOP50:

开放式基金净值下跌TOP50:

四、新发热门基金

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