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高瓴张磊:碳中和会带来许多新的经济增长点(附持仓)

证券之星 发布于 03月24日 09:52

3月20日,高瓴资本张磊在中国发展高层论坛2021年经济峰会中发表精彩演讲,以下是从中精选出来的张磊对碳中和的观点。

张磊对碳中和的看法

1、“碳中和会带来许多新的经济增长点,在低碳领域会实现更多高质量的就业和创新机会,带来经济竞争力的提升,社会发展,经济环境的各项效应。”

2、“在这个时期,将有力的引导大量社会资本转向碳中和领域,绿色股权投资正当其时。”

3、“高瓴在新能源技术,材料,工艺,整个的绿色经济链上做了一个“碳中和”技术路线图。深入布局了光伏,新能源汽车和芯片等产业链上下游,能够帮助绿色企业发展。”

2030前碳达峰 2060前碳中和

习近平总书记在2020年9月22 日联合国大会上表示:“中国将提高国家自主贡献力度,采取更加有力的政策和措施,二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值,争取在 2060 年前实现碳中和。”

什么是“碳达峰”?

通俗的说就是二氧化碳排放量达到最高值,碳达峰并不是指在某一年达到最大排放量,而是一个过程,碳排放先进入平台期并且在一定幅度变动,随后进入平稳下降时期。

数据来源:兴业证券

什么是“碳中和”?

在节能减排的同时,通过植树造林、人工碳捕集等方式,消除生产生活产生的二氧化碳排放,最终实现二氧化碳“零净排放”。

中国是全球碳排放第一大国 降低碳排放任重道远

碳排放从全球来看,排放前五名分别为中国、美国、欧盟、印度、日本,占比分别为28%、13%、9%、7%、3%,中国排名第一,是美国的两倍多,是欧盟的三倍多,降低碳排放任重道远。

国内碳排放三大部门:电力与供热、制造与建筑、交通运输

数据来源:兴业证券

在国内,碳排放最大的三个部门是发电和供热、制造业和建筑业、交通运输,占比分别为51%、28%、10%,比如在电力行业,2019年国内69%的电力是火电,需要燃烧煤炭,这是造成碳排放数量较大的重要原因。

碳中和三条投资主线

1、钢铁、煤化工等高耗能行业将出现“供给侧改革2.0” 龙头受益

碳排放要求提高,钢铁、煤化工等高耗能行业的公司将投入更多人力物力提升技术,降低碳排放,这将增加成本,拥有技术实力、资金实力、成本优势的龙头公司将受益。不符合环保要求和排放标准的小公司将被淘汰。另外,环保行业将得到更多的发展机会。

2、直接或间接节能减排的领域将迎来弯道超车的机遇

水电铝和再生铝等“绿色铝”迎来发展机遇;装配式建筑比传统建筑排放低30千克/平米,装配式建筑将得到快速发展;化工行业的聚氨酯在建筑保温领域效果好更节能,聚氨酯也将得到较大发展。

3、风电、光伏、新能源车、锂电、储能等新兴产业将进入快车道

数据来源:兴业证券

由于电力和供热产生了51%的排放量,并且国内69%的电力来自火电,所以,未来降低火电占比是大趋势,而发展风电、太阳能、核电是大势所趋,并且新能源汽车在节能减排方面也具有重要意义,都将进入快车道,另外,新能源材料、光伏和锂电设备、化学储能、特高压运输等产业链也将迎来重大发展机遇。

中国电力需求还有较大增长空间 光伏、风电、核电有更大空间

清华大学教授欧阳明高表示,如果国内的轿车都换成电动车的话,3亿辆车就会达到200亿度电,也就是现在每天中国消费的总电量。未来新能源车普及以后对电量的需求量比较大,这也将增加光伏、风电、核电等新能源发电的需求。

中国经济仍然在快速发展,中国居民收入也在稳步提升,随着生活水平提升,户均用电和人均用电量也将不断提升,目前中国户均用电和人均用电远低于国外发达国家,还有较大提升空间。

中国未来的电力需求还有较大增长空间,以风电、光伏和核电为代表的新能源具有更大的发展空间,因为总需求和占比同时提升导致空间更加大。

高瓴在碳中和领域已经布局

1、隆基股份

2020年12月20日,隆基公告,高瓴资本投资158.41亿元入主隆基股份,以70.09元/股的价格获得2.26亿股份,占总股本比例6%。

隆基股份是全球最大的单晶硅片供应商,占据全球超过40%的份额,并且隆基是全球最大的光伏组件厂商,是光伏垂直一体化最彻底的企业。

2、宁德时代

2020年7月17日,宁德时代披露定增报告书,发行价161元/股,发行1.22亿股,高瓴资本认购100亿元,约占发行量的一半。

宁德时代是全球动力电池龙头,在国内动力电池占据超过50%的份额,在全球领域,动力电池呈现宁德时代、LG化学、松下三足鼎立格局。

3、恩捷股份

2020年9月2日,恩捷股份公布50亿定增名单,高瓴旗下两家私募认购15亿元。

恩捷股份是国内锂电池隔膜龙头,在湿法隔膜细分行业具有明显竞争优势。

4、通威股份

2020年12月9日,通威公告60亿元定增结果,高瓴投资5亿元。

通威股份是全球多晶硅料和光伏电池片龙头,公司在多晶硅料具有成本优势。

5、比亚迪股份(港股)

2021年2月18日消息,高瓴资本投资2亿美元,参与比亚迪股份最新一轮定向增发。

比亚迪是国内新能源汽车龙头企业。

6、信义能源(港股)

2020年9月14日,信义能源公告,以2.5港元/股配售3.58亿股,高瓴认购2.33亿股,投资5.82亿元。

信义能源主要运营大型地面集中式太阳能发电场项目。

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