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中概股连续两天遭遇“血洗”!百度市值缩水超百亿美元,腾讯音乐、爱奇艺暴跌超30%

证券市场红周刊 发布于 03月27日 06:25

红周刊 记者 | 何艳

中概股连续两天遭遇“血洗”。继北京时间3月24日晚,美股中概股遭遇暴跌之后,3月25日,中概股再度上演大跌剧情。

短短两个交易日内,腾讯音乐暴跌35.95%,爱奇艺大跌30.54%,唯品会、百度跌幅超过20%,小鹏汽车、理想汽车、哔哩哔哩等也均有10%左右的跌幅。其中,百度市值缩水超过100亿美元,排名“最受伤”第一名。

本次海外市场中概股暴跌,与美国证券交易委员会(SEC)发布的最新通告——《外国公司问责法案》通过临时修正消息有关,不仅引起中概股恐慌性下跌,且也让在美上市的中概股面临严峻退市压力。

SEC通过外国公司责任法,中概股被“血洗”

暴跌名单中,腾讯音乐跌幅最大,两个交易日合计下跌35.95%,市值缩水47.3亿美元。爱奇艺、唯品会紧随其后,跌幅均在30%左右,市值分别减少24.21亿美元和26.2亿美元。



同时,百度跌幅超过20%,市值缩水122.42亿美元。趣头条、趣店、理想汽车、小鹏汽车等均跌超10%,明星公司哔哩哔哩、阿里巴巴、拼多多、京东、蔚来等跌幅也均超过5%。

美国证券交易委员会(SEC)发布的最新通告成为中概股被“血洗”的直接导火索。其称已通过临时修正,以执行《外国公司问责法案》(HFCA Act)对上市公司信息披露的要求。据悉,《外国公司问责法案》主要包含两项内容:1.如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)的审计,将被禁止在美国任何交易所上市;2.上市公司需披露自己与该国政府的关系。

据环球时报此前报道,美国众议院当地时间2020年12月2日通过“外国公司问责法案”,该法案于2020年5月曾在美参议院通过。

2020年5月和12月,中国证监会有关部门负责人先后对美国参议院和众议院通过《外国公司问责法案》进行回应。回应称,从法案内容来看,该法案对外国发行人提出的额外披露要求,具有明显的歧视性,均非基于证券监管的专业考虑,因此坚决反对这种将证券监管政治化的做法。以这些规定强制中国公司从美国证券市场退市,将对美国投资者利益乃至全球投资者利益造成严重损害。

对此,格雷资产董事长张可兴对《红周刊》记者表示,“这是去年特朗普在任时就准备推行的法案,当时也是引起中概股出现了几个交易日的恐慌,这个法案实施至现阶段,并没有特别新鲜的内容,因此,对市场的影响也更多是偏短期的影响,估计就是几个交易日的事情。同时,从实质上来说,我觉得也不会有什么特别大的影响。因为在美国上市的中概股,对美国的投资,包括对华尔街乃至整个资本市场而言,都是有利的,因为它们能够通过中国高速增长的企业实现充分地获利。”张可兴进一步解释称,毕竟美国是以市场经济为主的国家,对华尔街有利的事情,对整个政商界也都会有利,因此,该法案不太可能大规模,极端清退中国企业的概率比较低。

张可兴认为,市场可能将此法案解读为某种“对抗”,或者“博弈”,而在他看来,更多还是偏向市场,可能会涉及个别公司的财务造假、欺诈等,因此法案本身并不具备影响大面积上市公司的条件,只有极少数公司会受到影响和制约。因此,从本质上来说,更多的是对一些上市公司造成情绪面的影响。

中概股回归加速,已上市公司市场表现平平

虽然如此,不可否认的是,一些赴美上市公司在压力之下确实出现了“回归潮”。

近期,中概股公司正在掀起一轮回港二次上市潮。比如,汽车之家、百度均已在香港二次上市,B站、腾讯音乐、携程等公司也不断传出要二次上市的消息。

对于《外国公司问责法案》,安永会计师事务所曾指出,为减缓退市威胁对公司股价的冲击,一些中概股已经采取了一些措施,包括在另外一个国家的交易所做双重上市或二次上市,这样公司将持续有一个以上的交易所提供给股东买卖股票,大大缓解退市威胁对公司造成的股价波动和股票价值的压力。

资料显示,PCAOB在官网列出了目前在年报审计过程中遭遇审计障碍公司的详细清单,共计262 家,其中,中资公司236 家(中国内地公司171 家,中国香港公司65家),中国公司数量占比达到了90%。Wind 数据显示,截至2020年12 月3 日中概股总数量为263 家,而该名单基本覆盖了89.7%的中概股。

在港交所针对二次上市修订的主板上市规则19C章中规定,中概股回归需符合1)上市时市值不少于400亿港元(约51.3亿美元);或2)上市时市值不少于100亿港元(约12.8亿美元),及近一个会计年度收入不少于10亿港元(约1.28亿美元)。此外港交所还表示原则上欢迎市值大、在原交易所成交活跃以及新经济属性公司回归。据兴业证券梳理,中概股企业中,符合港交所规定的共计45家中概股(注:当时百度还未回港)。

附图 中概股(潜在)回归名单(节选市值100亿美元以上公司)


兴业证券此前曾作出预测,由于上市流程与市场环境与美股更为相似、外资准入汇兑更为宽松等原因,香港市场将首先受益中概股回归,预计未来三年将迎来约380亿美元~770亿美元的二次上市募资规模,和每年50亿美元原拟赴美首次上市规模。鉴于同股不同权企业纳入港股通,未来可以同时对接内地与海外资本。

值得注意的是,从已经回港二次上市公司的市场表现而言,它们似乎并无太多亮点可言。

以最新上市的百度集团为例,仅仅两个交易日,股价跌幅已经超过10%。2020年上市的新东方、万国数据、申通快递等也均表现不佳。

附表:回港二次上市公司部分名单

数据来源:Wind

近期,知乎、滴滴等互联网公司也都传出了将在美国上市的消息,这类公司未来是否会受到美国《外国公司问责法案》影响,《红周刊》记者将持续关注。

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)


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