壹财信

龙光集团:聚焦核心都市圈,盈利持续领先的“绩优生”

证券市场红周刊 发布于 04月03日 18:28

3月26日,龙光集团(3380.HK)公布了2020年度业绩,尽管年内房地产行业整体销售增速放缓,但公司仍凭借着坚实的产品力、丰厚的可售资源及强大的执行力,依然保持销售业绩高质量快增长,全年权益合约销售额实现1206.9亿元,同比增长32%,超额完成年度销售目标。此外,公司在公告中还提前给出了2021年权益合约销售额继续增长20%的目标。

资料显示,龙光集团城市深耕优势明显,在多个区域的核心城市保持了市场领先地位,其中深圳、佛山、珠海、南宁、汕头以及长三角区域销售额均超过百亿元,市场占有率居前五的城市数量占公司进驻城市总量比例超40%,高价值区域占比提高,一二线城市销售占比连续两年超过80%。

销售业绩高质量增长 盈利能力持续领先

2020年财报显示,龙光集团报告期内实现收入710.8亿元,同比增长23.7%;公司拥有人应占溢利120.4亿元,同比增长20.1%;公司拥有人应占核心溢利120.4亿元,核心溢利率17.4%。年末公司净负债率下降6%至61.4%,剔除预收款后的资产负债率下降6.2%至69.8%,现金短债比1.8倍,“三道红线”全面达标,成为房地产行业中为数不多的“绿档”企业之一。年内,龙光集团的信用评级获得了持续提升,穆迪上调评级至Ba2;国际三大权威评级机构均给予集团BB级;联合国际和中诚信亚太调升至BBB-投资级。国内评级则保持了AAA最高水平。在行业下行和房企分化的趋势下,公司财务稳健性优势扩大,这一点对于公司的未来发展明显有利。

2020年,龙光集团持续聚焦粤港澳大湾区及长三角等核心都市圈,在深圳、佛山、珠海、南宁、汕头及长三角区域销售均超百亿元。截至期末,龙光集团总土储7200万平方米,其中粤港澳大湾区和长三角土储占比85%,一二线城市土储面积占比93%,土储区位优势明显。同时,龙光土储成本优势显著,平均地货比32%低于同业,支撑跨周期持续增长,增厚长期盈利空间。

近年来,龙光集团的城市更新业务发展迅速,截至2020年末,公司城市更新业务布局11个城市,货值超7100亿元,其中95%位于粤港澳大湾区核心城市。在大湾区拿地难的背景下,城市更新可以用较小投入锁定高价值土储资源,形成差异化竞争优势。2018~2020年,龙光集团已孵化的城市更新货值超900亿元。公司表示,未来三年预计可孵化货值约1500亿元,转化效率将进一步提升。

聚焦核心都市圈 城市深耕优势凸显

新市场、新需求下,龙光集团的产品力在2020年持续提升。创新推出了“现代系”全新高端产品系,产品体系持续升级。在被誉为“地产奥斯卡”的金盘奖评选中,龙光集团15个参赛项目斩获了21个奖项。其中,深圳龙光·玖龙台一举摘得了全国综合类“年度最佳住宅楼”的第一名。

产品力持续提升叠加年度财务“考核”喜人。在资本市场中,公司获得了花旗、瑞银、中金、野村证券、美银证券、星展银行、海通国际证券、华泰证券、建银国际等多家国内外大行的一致推荐。3月26日年报业绩发布当天,在恒生指数上涨1.57%的背景下,龙光集团股价录得了3.85%涨幅。

对于公司未来的发展,龙光集团表示,将致力于持续巩固提升城市综合服务商地位,实践“住宅开发+城市更新+商业运营+产业运营”的四轮驱动的发展战略,建立立足地产产业链多元化和标准化的商业模式,多维度满足城市居民需求。2021年,基于优质充裕的土储和强大的战略执行力,公司表示将继续完善粤港澳大湾区、长三角都市圈、西南城市群和中部城市群的全国布局,充分发挥城市更新业务的差异化竞争优势,持续提升商业运营和产业运营等持续性收入来源,为投资者创造长期价值。

此外,在管理上,公司还推出了事业合伙人股票激励计划,这也有助于公司吸引人才,扩充队伍,提升团队稳定性,持续创造优于行业的业绩增长。

《壹财信》对其发表的策略研究内容或与机构联合制作的内容,包括但不限于所有的产品及服务、以及壹财信网站的文章、图片、评论等拥有版权等知识产权。欢迎转载,但转载须注明出处(来源:壹财信及作者名字)。 如因作品内容、版权或其它问题,请及时与我们联系。 联系邮箱:yicaixinbd@163.com

相关文章

更多