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散户如何克服交易中的心理障碍

证券市场红周刊 发布于 04月16日 04:38

红周刊  作者 | 陈才玺

在股票交易中,投资者心态(或心理倾向)占很大的份量,有时甚至是决定买入或卖出的决定因素,并表现为盈利或者亏损。因此,心态好坏至关重要。但从许多散户的交易表现来说,都或多或少存在一些心理障碍,主要表现在瞻前顾后、犹豫不决、不能正确面对贪婪和恐惧、不能正确面对错误决策等。这些值得投资者高度重视并予以纠正,以获取更好的投资收益。笔者在此介绍一些自己的经历和经验,仅作分享。

为什么投资者容易瞻前顾后?由于自身资金量不大,散户对自己的资金很看重,总是怕亏损,只赚不赔的思维令自己时刻保持警惕。但也是因为时间和财力问题,散户难以对自己关注的股票进行全方位的了解,那么买入、持有和卖出的判断就很难找到一个合理的依据,难免就瞻前顾后、犹豫不决。比如,当看见某只股票上涨时,在价格50元时开始观察,当它涨至51元时想买入,但它还在上涨,从50元涨到52元甚至54元。在这个过程中,人的心态在不断变化,有想买的想法,但总想买在低点,因为股票上涨就继续等待。但该股票好像与散户做对一样,只上涨不下跌,当散户觉得该股票可能会涨停或继续涨而冲动买入的时候,股价却反身向下,散户可能买在了当天的最高点。这反映出散户“观察、看好、等待、冲动、买入、套牢”的心态变化过程,反过来也一样。当看见自己持有的某股票下跌时,开始舍不得割肉,认为它会涨回来,如果卖掉就真的形成了亏损。于是,股票从10元开始下跌,跌到9元时,心存侥幸;跌到8元时,后悔;跌到5元时,卖和不卖基本都麻木了。另一种情形是,自己的持仓刚涨起来,想卖不敢卖,既担心浮盈不锁定就失去,还担心吃不到后面的“鱼身”。如果先涨后跌,更是担心利润不保,搞得惶惶不可终日。

为何不能正确面对贪婪和恐惧。由于股市投资门槛不高,因此参与的人众多,很多人是抱着赌一赌、玩一玩的心态进场的,总想战胜市场。巴菲特说,“在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。”真正这样做的人少之又少,多数还是反过来做的,就是“在别人贪婪时贪婪,在别人恐惧时恐惧”,也就是从众心态。贪婪,多半是因为别人能赚钱,为什么我不能?为什么我不能比别人多赚?哪怕是已经有了相当的利润,还想要更多。在上证指数从998点涨到6124点的过程中,多数投资者不是在2000点以下去贪婪,而是在涨到4000点、5000点时贪婪,尤其是一些股评专家鼓吹上看10000点,市场流行“死了都不卖”的噪音,普通投资者很难免俗。有的投资者甚至卖房入场,准备大赚特赚。后面的结果大家都知道了,上证指数一路下滑,最终下跌到1664点,跌幅达70%以上,投资者亏损累累,这就是在不该贪婪时还贪婪的结果。跟随市场恐惧而恐惧也是这样的情形,比如股票下跌时,由于惯性思维认为还会下跌,于是在股票下跌最厉害的时候将股票卖掉,卖在地板价上。如上证指数从2017年的6124下跌到2018年的1664点时,部分股评专家和投资者对股市已完全丧失信心,认为这个市场已无法挽救时,认为股市还可能跌破1500点、1300点,甚至有人看到1000点以下,很多散户纷纷抛售股票,割肉逃离股市,并发誓不再进入股市,这就是典型的别人恐惧跟着恐惧的心理造成的结果。

为何不敢正确面对错误决策。一个好的投资者在股票交易过程中不仅要有一个良好的交易心态,同时还应该有一个正确面对错误决策的纠错能力。在投资过程中,大多数散户平常爱听小道消息,面对股票的上涨,往往是越涨越想买,买在高点;越跌越想卖,卖在低位。造成这种情况的根源就是对证券市场了解不深,对上市公司不太关心,重点在只关注股票价格的短期涨跌,而不是关心公司的基本面是否发生变化。明明发现自己买错了或者卖错了,也不能正确面对亏损的现实,不承认所犯错误,采取逃避责任的方法,这种做法为其之后的错误决策埋下了祸根。如果能及时纠错,大胆承认错误,不回避问题,及时采取应对措施,及时改正错误,在控制损失的同时,还能提高投资修养。

要想获得投资成功,投资者除了充分了解市场所处位置,对公司基本面进行深入分析,还应该保持一颗平常心,有过硬的心理素质。投资,不能臆想一夜暴富,要老老实实从基本面选股出发,降低对短期波动的关注度,更多地完善自己的投资标准,坚持长期主义。只有修炼出面对上涨不贪婪,面对下跌不恐惧的良好心态,也就开始了不断赚钱之路。

(本文已刊发于4月10日《红周刊》,文中观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》立场。)


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