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韦尔股份:2020年归母净利大涨481.17% CMOS龙头持续受益国产替代

证券市场红周刊 发布于 04月24日 17:45

4月16日,韦尔股份(603501.SH)发布了2020年年度报告,报告期内,公司实现营业收入198.24亿元,同比增加45.43%;实现归母净利润27.06亿元,同比上涨481.17%,同时,公司拟每10股派发现金红利3.15元(含税)。此外,公司此前发布的2021年一季度业绩预增公告显示,预计2021年一季度实现归母净利润与2020年同期相比增加4.55亿元至6.35亿元,同比增长102.29%至142.75%。

作为国产CIS龙头,公司技术水平已跻身全球第一梯队,在“手机多摄+高清化”大趋势下,手机CIS市占率有望提升。同时汽车CIS受益于汽车智能化大浪潮,此外在安防、VRAR、医疗等多领域布局迅速,未来公司CIS出货有望持续放量。

设计业务营收上涨52.02%

CMOS贡献主要增长动力

报告期内,公司半导体设计业务实现营收172.67亿元,同比增加52.02%,毛利率为31.75%,同比上涨0.72个百分点,占营业收入的比例为87.42%。其中,CMOS实现营收146.97亿元,同比增加50.29%,占半导体设计业务的比重高达85.11%,为公司半导体设计业务收入增加的最大动能。

继续聚焦于公司CMOS图像传感器芯片领域,据年报显示,在智能手机领域,2020年公司率先量产了0.7um6400万像素图像传感器,首次以1/2”光学尺寸实现了6400万像素分辨率,进一步满足高端主流智能手机设计师追求出众分辨率搭载超小摄像头的市场需求。同时,公司6400万像素图像传感器也开发出了1.0微米像素以及领先的1/1.34英寸光学格式,其大型光学元件和高分辨率为高端智能手机中的广角和超广角主摄像头提供了优异的弱光性能。在车载领域,公司推出了全球首款汽车晶圆级摄像头——OVM9284 Camera CubeChip™模块,该模块是全球最小的一款汽车摄像头,可为驾驶员监控硬件提供一站式服务,在无光环境中具有优质成像性能。

值得一提的是,近日,韦尔股份旗下豪威科技宣布,目前已正式加入NVIDIA DRIVE™自动驾驶汽车开发生态系统。同时,还发布了首批可兼容用于模块化NVIDIA DRIVE AGX™自动驾驶汽车人工智能计算平台的汽车图像传感器系列产品,包括OX08B40、OX03F10和OX03C10、OV2311和全新500万像素图像传感器,目前均可提供样品并进行量产。

TDDI业务有望稳健增长

发展前景可期

2020年,公司收购了Synaptics Incorporated基于亚洲地区的单芯片液晶触控与显示驱动集成芯片业务,在继承原Synaptics Incorporated位于亚洲的TDDI产品研发和支持团队的基础上,以适应市场在触控与显示芯片领域日益增长的需求。

展开来看,在具体创收方面,2020年公司TDDI实现营收7.44亿元,综合毛利率为24.03%,未来随着良率和产能利用率逐渐提升,TDDI业务毛利率有望逐季改善,且伴随手机液晶显示屏向TDDI方案切换,TDDI的需求保持逐年稳定增长。在相关产品领域,2020年上半年公司研发的TD4150为一款HD 720*1600分辨率,支持a-Si Dual Gate Panel的TDDI产品,已开始量产;在射频芯片领域,公司将产品研发重点围绕在高性能射频芯片的研发上。同时,在LNA产品方面,公司根据客户需求,对原有产品重新设计,同时研发了高低端两种方案多款产品,保障公司产品能充分满足市场的差异化需求。公司研发的中频高增益LTE- LNA WS7931DE和高频高增益LTE-LNA WS7931DE工程样品测试完成,达到设计预期目标。

持续加大研发投入

筑牢技术护城河

作为采用Fabless业务模式的半导体设计业务公司,研发能力是公司的核心竞争力,报告期内,公司半导体设计业务研发投入金额高达20.99亿元,同比增加23.91%。

此外,公司十分重视自主知识产权技术和产品的研发,建立了以客户需求为导向的研发模式,不断创新研发机制,以增强公司在产业中的核心竞争力。截至报告期末,公司已拥有专利4126项,其中,发明专利3947项,实用新型179项;集成电路布图设计权141项;软件著作权112项。

值得关注的是,公司高度注重技术保护和人才培养,研发团队的建设及团队稳定,为后续发展进行战略及人才布局。截至报告期末,公司研发人员共1644人,占员工总人数的比例达49.95%。公司员工中硕士及以上学历占比35.55%,本科学历占比38.62%。

展望2021年,公司将继续围绕发展战略布局,持续加大新产品开发,不断丰富半导体设计业务产品类型,进一步扩大产品的应用范围。公司将继续深化各产品线的开发工作,同时将不断强化产品的质量管理,强化研发流程管理及产品的生产管理,以适应国际一流客户的产品需求。同时,通过清晰的产品和市场定位,构建稳定、高效的营销模式,形成差异化的竞争优势。

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