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“龙腾杯”私募实盘大赛百强巡礼之盈象资产

证券之星 发布于 06月01日 16:35

大财富管理时代已来临,东海证券联合东海期货为私募基金尤其中小私募,提供广阔公平、开放的竞技平台,主办“龙腾杯”私募基金实盘投资大赛。此次大赛以绝对收益为重要排名权重以回撤等指标作为辅助参考依据,通过为期半年的交易来充分展现私募基金管理人的市场敏锐度投资决策力与专业化。并与优秀的私募基金管理人开展深度合作,为投资者提供更优秀、更多元化的投资产品与渠道。

作为本次大赛的协办媒体,证券之星以“发现中国好投资,聚焦顶级投资人”为宗旨,为私募管理人提供优质媒体服务,励志在这场浩浩荡荡的A股机构化浪潮中,与机构投资者共同成长、共同进步,发挥好财经媒体发现价值、传播价值的作用。

本期嘉宾为:上海盈象资产管理有限公司,公司于2014年10月28日成立于上海浦东,拥有中国基金业协会颁发的私募管理人资质。公司是一家专注于资本市场投资的综合型资产管理公司。公司拥有强大的投资研究团队,主要股东均有10年以上从业经验,团队成员具备资产管理、投资银行、产品设计及客户维护等方面的丰富经验,在各自领域成绩斐然。

受邀参加访谈的嘉宾为盈象资产投资总监屈兆辉

屈兆辉,上海交通大学硕士,10年证券从业经验,历任国投瑞银基金研究员、基金经理助理、济川药业证券投资部总监。生物学背景,超10年医药消费行业研究经验,医药上市公司投融资经历,产业人脉丰富,多角度观察分析行业发展多年绝对收益产品管理经验,经历牛熊。

以下为访谈全文:

证券之星:先介绍下您的投资方法?

屈兆辉:我们的投资风格是稳健偏成长型,主要从以下维度做研究投资:

1)从长期理念出发

2)深入研究行业和个股基本面

3)评估公司的价值区间

4)保持耐心和韧性,勇于把握投资机会。

证券之星:您是如何选股的,在选股的过程中更关注哪些方面?

屈兆辉:立足团队优势,我们筛选个股主要基于以下方面:

1)不错的行业。综合评估行业成长性、盈利能力、商业模式、竞争格局等。

2)优秀的公司。分析财务指标、管理、品牌、渠道、技术等。

3)相对合适的股票价格。评估股票合理价值区间,制定相应的仓位计划。

证券之星:哪些板块是您看好的?

屈兆辉:A股之前长期忽视稳定型公司的价值,但过去几年已经基本完成了纠偏;长期看:成长性企业因为增速快,股价表现会相对突出。

我们主要关注:医疗健康、大消费、新能源、创新科技等行业。

证券之星:对于今年的市场是如何研判的?

屈兆辉:经过近两年的持续上涨,“核心资产”累计涨幅较大,整体估值很难再扩张,市场的波动性也会加大。

但我们认为今年市场机会仍大于风险。今年全球经济整体复苏带动企业盈利上行,货币政策仍会较为宽松,机构资金长期流入趋势确立。

今年对股票成长性和估值的匹配度要求会提升,具备核心竞争力、长期成长性的公司仍会有机会。

证券之星:有没有什么投资案例值得分享?

屈兆辉:1) 欧普康视:分享角膜塑形镜高速成长的优质公司

好行业。中国近一半人口近视,高中、大学近视率超过70%,小学近视率40%角膜塑形镜渗透率约1%,潜在用户群体广阔。相较于框架眼镜、手术等方式,角膜塑形镜适合于正在近视发展阶段的青少年。

优秀公司。公司为国产第一,相对优势明显;渠道建设稳步推进,市场占有率不断提升;公司将充分分享行业高增长。

具体投资操作:长期跟踪,等待时机。我们从2017年公司上市开始跟踪,但当时新股估值过高。经过两年跟踪验证公司成长性,同时估值也到了合理区间,我们2019年上半年介入,下半年加仓,到现在仍有持仓。

2)药明生物:全球领先的生物药CDMO龙头

好行业—生物药CDMO是高成长的优势赛道,未来十年国内复合增速30%,规模将超1000亿RMB,全球将超1000亿美金。

优秀公司—过去5年公司收入复合增速为64%,具备多个领先的技术平台,国内市占率近80%,全球市占率也不断提升。在手订单支撑未来五年高成长。

投资操作—我们从公司四年前上市前后就覆盖跟踪,判断公司属于必须配置的成长性龙头,在观察到2019年公司订单、市占率进一步加快提升后,进一步加仓。

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