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600参会名额半小时抢空!茅台持股机构中92.9%来自公募,持股占比连续5年提升,最长持股达19年

证券市场红周刊 发布于 06月02日 03:42

红周刊 记者 | 刘增禄

机构“抱团股”近年来始终吸引着资本市场最多的眼球,很多投资者熟知的上涨几十倍的个股无不是机构集中抱团的结果。《红周刊》40期的封面文章《A股市值结构性裂变 资金加速流向核心资产》一文中,也对机构抱团的核心资产公司进行了充分的统计解析。而说起“抱团”股,被机构们最集中看好,且股东中涉及机构产品数量最多的公司非白酒龙头贵州茅台莫属,2020年年末,共有2310只机构产品扎堆持有贵州茅台。

今日上午十点,贵州茅台2020年度股东大会网络报名开启,据记者了解,为了顺利参与此次股东大会,很多股东都是在10点第一时间参与了报名活动。一位申请参加股东会的股东表示,报名后,她第一时间致电董秘办,公司董秘办说,本周之内通过审核的会有回复,并表示半小时内600个名额就全部报满。

2310个持股机构股东有2146个来自公募基金

目前,通过沪深港通进入A股市场的外资会每日更新持仓数据,而国内机构资金中,公募基金只是在半年报、年报时才会披露完整的持股名单,一、三季度只会公布其前十大重仓股名单;其他机构如私募基金、社保基金、券商等,并没有必须披露自己持仓的规定,所持标的的股数只有进入该公司前十大股东或流通股东名单时,才会被上市公司披露。

为了统计数据更加接近完整,我们以2020年末的机构持仓进行分析,可以发现自2019年三季度开始,贵州茅台已连续6个报告期位居机构青睐度最高公司,2020年末符合披露条件的机构股东多达2310个。

我们对2310个持有贵州茅台的机构进行属性分析,可以看到其中有2146个机构股东来自公募基金,其余按数量排序分别为券商集合理财产品(155个)、一般法人(5个)、私募基金(2个)、保险(1个)、陆股通(1个),这一结果显然与公募基金的数据披露更完整有直接关系。

附表:贵州茅台上市以来历年的机构持仓情况

图1:历年机构产品持茅台股份比重和参与持有的机构数量变动情况

图2:公募基金持有茅台的比例变动

公募基金持茅台股权占比连续5年提升

2020年末的持股市值突破千亿元

参与重仓贵州茅台的公募基金很多,且随着近年来茅台股价的快速上涨,持股市值也在2020年末首次突破千亿元,达1782.96亿元。统计公募基金持有贵州茅台股份占公司流通股本的比例,可以发现其持股比例自2016年开始呈现出5连升的趋势,至2020年末,公募基金持有贵州茅台股份占其流通股本的比重达到了6.96%。

不过,若结合历史数据分析,可以发现公募的持股比重虽然近年持续提升,但依然可看到在2004年~2008年时,公募基金曾对贵州茅台高度控盘,尤其是2004年,63只基金曾一度持有了贵州茅台64.69%的流通股份。2009年,随着限售股解禁,茅台控股股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司持流通股本比例大幅提升,持股占比达到了61.71%。

其后,因2012年底发生的白酒塑化剂事件和2013年的反腐事件影响,公募基金开始快速撤离茅台,持有贵州茅台的股份合计占比在2013年跌破了10%,2015年最低时的合计持股占比已下滑到2.65%。

图3:公募基金持有贵州茅台的金额变动

香港中央结算有限公司持仓茅台逾6年

持仓市值扩张2773倍

翻看公司的前十大股东名单,除了控股股东中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司,持股最多的机构为通过陆股通进驻公司的香港中央结算有限公司,2020年末的持股数量达10435.4万股,占比8.31%。自2014年四季度入驻茅台以来,香港中央结算有限公司已连续超过6年占据贵州茅台第二大股东席位,持股数量从最初的3537.63万股大幅提升至如今的9594.31万股。

统计数据显示,2015年至今,贵州茅台股价上涨了1069.71%,若以2014年末香港中央结算有限公司持有茅台的金额为67.08亿元为原始金额测算,叠加之后的加仓,其2020年末的持股金额已经高达2085亿元,虽然今年首季略有减仓且茅台股价出现回调,持股市值降为1927.5亿元,但这一金额仍较最初的持仓规模增长了2773倍。

在2020年末,茅台的前十大股东中,公募基金中只有上证50交易性指数基金入选,私募基金有金汇荣盛三号和瑞丰汇邦三号,而保险公司则有中国人寿,其它机构如券商、社保等机构没有上榜的。而到了今年一季度,随着张坤的进一步加仓,易方达蓝筹精选混合基金也首次进入了贵州茅台的前十大股东,以432万股的持仓排在公司的第九大股东位置。

近年来,易方达蓝筹精选混合基金持股茅台的比重可谓逐年上升,以每年年度的数据统计,茅台2018年机构股东名单中首次出现了易方达蓝筹精选混合基金的身影,当时持股仅37万股,到了2019年末,已经增至69.26万股,2020年末进一步提升至326.55万股,最新数据是432万股。

华夏成长、易方达平稳增长2002年就已进驻

持股时间高达19年

其实,除了一些近几年才开始重仓并让投资人重视的机构,也有对茅台多年一直深情且相对低调的机构,比如2002年末分别位居公司第三大和第六大股东的华夏成长证券投资基金、易方达平稳增长证券投资基金,持股分别为200万股、154.74万股,在经历茅台19年的成长后,2020年末时,持贵州茅台的股份数量还剩下12.06万股和3.63万股。

图4:贵州茅台2002年度前十大股东

另外值得关注的,2020年末,有48只公募基金产品仅分别持有一手茅台,169只公募基金产品持有贵州茅台不足500股,相较很多散户大户的持股可谓是小巫见大巫。我们以2020年末的数据统计,持有茅台股份最少的某股票型证券投资基金,只有8股茅台。

结合往年的数据统计,此基金是在2018年首次出现在贵州茅台的机构持仓名单中,当年年末的持仓为7700股,2019年末持股进一步增至了8808股,2020年时,该基金则对所持茅台基本进行了清仓式减持。考虑到贵州茅台自2015年以来始终是以纯现金的方式分红,不知道其目前拥有的8股茅台是如何获得的?对此,《红周刊》记者也试图联系公司,但截至发稿始终未能拨通公司电话。

(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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