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发生了什么?军工板块逆市大涨,天和防务封涨停

证券之星 发布于 06月08日 16:11

6月8日,两市股指早盘冲高回落,午后再度下探,三大股指跌幅一度均超1%,随后跌幅有所收窄。

盘面上,军工板块逆势拉升,新晨科技(300542)涨停,*ST赛为(300044)涨超12%,天和防务(300397)涨超11%,景嘉微(300474)、亚光科技(300123)、航亚科技等跟涨。

板块估值处于低位

军工板块2020年涨幅较大,但2021年第一季度大幅回调,自1 月中旬开始军工板块便持续回调,最大跌幅超20%。回调时间更是长达4个月。但大幅回调之后,军工板块的并没有像样的反弹。

数据显示,2021年一季度,军工行业整体营收同比增长34.32%、归母净利润同比增长150.57%。国防信息化板块增速继续保持领先,上游产业链多家企业同比、环比业绩均大幅增长,2021第一单季度营收创近年来的新高。

据测算,中证军工整体PE已经下移到了59倍。从估值水平来看,上游21年平均估值水平为43,对应2021年的PEG水平分别为1.15;中游21年平均估值水平为35,对应2021年的PEG水平分别为1.19;下游21年平均估值水平为57倍,对应2021年的PEG水平分别为2.35。

当前军工板块PE 已由年初98 倍降至69 倍,其中其中新材料40-45 倍,军工电子35-40 倍,均处历史中低位。可以说,军工板块已进入价值投资阶段。

保密三级资格取消,军工订单迎新催化

消息面上,6 月3 日,国务院发布关于深化“证照分离”改革进一步激发市场主体发展活力的通知,通知指出将武器装备科研生产单位的保密资格由三级调整为两级,取消三级资格,相应调整二级资格的许可条件。

军工板块由于其透明度的问题一直不被主力看好,那么本次取消三级保密资格将会使得军工板块变得透明一些,使得机构更好地调研,有可能会一起主力资金的注意,对于军工板块来说无疑是较大的利好消息。

这背后影响最明显的将是三级保密企业,这类企业将有望承担原本属于二级的机密级任务,从而承接更多订单。

天风证券研报指出,军工行业的增速目前首屈一指,相比其他行业成长性较为突出。尤其是2021年-2023年,由于客户长协合同及预付的落地,对参与配套的企业非常有利。作为过往最被市场诟病的现金流、交付确认问题都有望得到大幅改善。在此基础上,预计未来3年行业复合增速有望超过30%。

投资主线与受益标的:

军工新材料:中简科技、西部超导、光威复材、菲利华;

军工电子:宏达电子、火炬电子、鸿远电子、航天电器、中航光电、苏试试验等;

航空产业链:爱乐达、三角防务、航发动力、中航沈飞等。

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