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财务造假质疑再起 牧原股份大跌近5%逼近年内新低

证券之星 发布于 2021年07月16日 11:36

牧原股份财务造假质疑声再起!

原因是,近期多家A股上市猪企相继披露了2021年半年度业绩预告,且多家头部猪企均预计上半年业绩录得亏损,仅龙头股牧原股份仍然实现盈利。

7月16日,牧原股份大跌近5%逼近年内新低。截至发稿,牧原股份报价为54.54元/股,跌幅为4.25%。

根据业绩预告,牧原股份预计上半年盈利110亿-115亿元,归母净利润94亿-102亿元,同比下降12.83%-5.42%。

今年一季度,牧原股份实现归母净利润69.63亿元。这意味着,公司第二季度的归母净利润约24亿-32亿元,环比一季度下滑超过54%。

而争议最大的是公司毛利率极高,远超同行。仅去年上半年,牧原股份的毛利率就高达63.27%。

图:生猪业务毛利率对比表

值得注意得是,早在此前中信证券在研报中给予2021年16倍PE,对应目标价145元,意味着中信证券唱多牧原股份近60%。

而中信证券7月15日称,测算公司Q2 商品猪完全成本已经降至15 元/公斤以下,并有望继续改善,年底或降至14 元/公斤。2021Q2 出栏量生猪972万头,同比高增,全年出栏有望达到4000 万头。

公司布局长远,管理、研发、食品齐头并进,具有长期成长性。维持原盈利预测,给予2021 年13 倍PE,对应目标价85 元,维持“买入”评级。

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