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华之杰IPO过会,科创板属性遭问询,或存利益输送!

证券之星 发布于 2021年07月20日 17:22

日前,华之杰已成功过会,将于上交所科创板上市。

据其招股书显示,华之杰拟募集资金48608.58万元,并将募集的资金用于年产8650万件电动工具智能零部件扩产、补充流动资金等项目。

然而,华之杰科创板属性问题受到上交所前后三次问询。这主要归于两方面。

一方面,是关于科创板地位的质疑。

报告期各期,电动工具零部件业务收入为公司主要收入来源。根据这一收入结构,华之杰主营业务的科创板属性似乎明显不足,而更多属于制造业范围。在前后三轮问询中,上交所均对华之杰是否符合科创板定位这一问题反复提出质疑。

另一方面,毛利率下滑,但华之杰却持续分红。

根据数据,2018年至2020年期间,华之杰综合毛利率下滑趋势比较明显。

除了毛利下滑外,一直攀升的应收账款让华之杰坏账压力不断增加。

就是在这种情况下,华之杰却大笔现金分红。

根据招股书显示,华之杰2019年现金分红金额高出同期净利润金额(7,880.85 万元)近370万元。

也正是因为大笔分红,华之杰本次IPO募投项目受到了投资者的普遍质疑。

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