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坚定改革 未来可期 中国平安开启50—100亿元股份回购

证券市场红周刊 发布于 2021年09月01日 03:19

今年上半年,面对严峻复杂的外部环境,中国平安年化ROE仍然达到了21%,处于相对比较稳健的水平,且截至上半年末集团可动用的资金维持在500亿以上,呈现出健康稳健的态势。同时,平安也注重股东回报,向股东派发中期股息每股现金人民币0.88元,较去年同期增加10%;并经董事会批准,拟使用自有资金实施50—100亿元A股股份回购。

具体到业绩方面,据半年报显示,得益于综合金融的深度布局,平安各项业务经营表现稳健,守法合规,营运利润稳健增长。其中,实现归属于母公司股东的营运利润818.36亿元,同比增长10.1%,分项来看,寿险及健康险、产险、银行、资管、科技板块归母营运利润增速分别为-3.2%、30.4%、28.6%、37.3%和81.4%,表现符合预期。

虽然上半年对华夏幸福减值力度略超预期拖累平安归母净利润增长,但分红增速让然彰显出公司发展韧性。同时,公司回购计划既彰显出改革的决心,更体现出公司对股东负责的态度、对未来发展前景的信心。对于平安,市场或许应该多一份耐心。

践行高质量发展

寿险改革成果已有显现

今年上半年,平安持续深化寿险改革,渠道、产品双发力,科技赋能数字化转型,实现队伍以优增优,产品体系不断完善,数字工具提升效率,试点营业部较对照组拜访量提升1.5倍、人均长险件数提升1.4倍,效果凸显。

具体来看,随着公司寿险渠道改革的逐步推进,公司“清虚”力度加大,并提高代理人招聘门槛,代理人数量下滑明显。截止上半年末,平安个险渠道期末人力为 87.8 万人,且随着公司实施“优+”增员升级计划及大力培养钻石队伍战略,上半年人均 FYP 同比增加23.8%至9350元。同时,公司数字化渠道改革试点初显成效,通过数字赋能,试点营业部留存人力人均FYP提升近30%,代理人活跃度及产品销售件数明显改善。

此外,对于市场普遍关心的平安寿险改个到底改革的是什么等事宜,中国平安执行董事兼联席CEO陈心颖也在业绩发布会中作出了详细的说明,“我们是4+3,即4个渠道、3个产品。第一个渠道也是最重要的渠道,是我们个人代理人渠道,怎么从大进大出转到“三高”(高质量、高产能、高收入)的队伍;第二个渠道主要表现为社区网格化,让每一个城市划网格,每个网格有多少客户,公司配项目经理,确保续保、交叉销售和加保可以做好;第三个是渠道是新银保,去年以平安银行为表率升级整个银保的模式,希望打造一个优才渠道,跟财富管理、私财部分更加紧密结合;第四个渠道是打造一个兼职队伍。而3个产品即为寿险+、综金+、服务+,打造有温度的保险+健康医疗,在集中养老和居家养老领域继续推进相关进展

综合金融优势进一步体现

改革阵痛期正在过去

目前,中国平安的价值主要体现在三个维度:科技赋能金融,科技生态赋能金融,科技促进发展。首先,无论是促销售、提效率、控风险,平安在保险、银行、投资各板块的案例均非常丰富,仅包括AI坐席驱动产品销售规模上半年就有1110亿元,同比增长 54%;其次,平安所具有的金融、医疗、汽车、智慧城市生态,可以降低获客成本、增加客户黏性;再次,过去12年平安孵化了几家科技公司,且上半年科技业务总收入488.09亿元,同比增长14.2%,后续稳健发展可期。

报告期内,平安的综合金融优势得到了更进一步的体现。公司收入结构更加稳定,虽然这两年寿险遇到了很多的困难,但是平安的财产险、银行、资产管理、科技对收入和利润的贡献都很强劲,所以综合金融的优势较为明显。同时,无论是个人业务还是团体业务,一个客户拥有多个平安集团金融产品的客户数是在稳健增长的。总体而言,综合金融对于客户的黏度,对于客单利润的增长都有很显著的效果。

此外,据申万宏源证券及多家券商研报显示,平安作为为保险行业龙头,资产减值短期压制利润表现,寿险改革持续推进,叠加生态圈战略,估值处于历史低位。同时,平安仍在坚定不移深化改革,探索科技赋能的数字化转型全新道路,但需要给公司充分的时间。

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