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奔赴港股,天齐锂业有望抛掉包袱轻装上阵

证券之星 发布于 2021年09月13日 20:56

  9月13日晚间,天齐锂业公告,公司董事会审议同意公司发行境外上市外资股(H股)股票并申请在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。

  债务压力巨大,天齐锂业负重前行

  2018年,天齐锂业以杠杆方式向商业银行贷款35亿美元,收购世界最大盐湖锂矿SQM约23.77%的股份。而当时,SQM股价位于近几年的高点。随后,锂矿价格不断下跌,天齐锂业仍需支付大额利息。这次收购也成为日后天齐锂业现金流的沉重负担。

  2017年天齐锂业的负债率为40.39%,2020年这一数字飙升至82.32%。

  引入IGO战投,公司债务压力初步缓解

  2021年7月,天齐锂业完成引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO的交易,获得13.95亿美元现金,目前已使用交易获得资金偿还并购贷款12亿美元本金及利息,公司债务压力得到缓解。

  当然,也仅仅是缓解而已,天齐锂业面临的债务压力,资金压力仍然巨大。

  在中报公布之后,天齐锂业发了一份接受控股股东资助的公告。天齐锂业控股股东天齐集团拟以现金方式,向前者全资子公司成都天齐或指定的任一子公司提供总额不超过10亿元的借款。

  截至公告披露日,天齐锂业及全资子公司已向天齐集团借款6.585亿元,其中3.585亿元已到期并展期,剩余3亿元将于今年10月至12月陆续到期。

  而根据半年报数据,天齐锂业上半年资产负债比为82.66%,为历史同期最高水平。此外,其短期借债高达27.2亿元,一年内到期的非流动负债为212.22亿元,长期借款为35.14亿元,应付债券为19.27亿元。就此来看,说天齐锂业背着一座山在前行其实一点都不为过。

  或将抛掉包袱轻装上阵

  当然,现在董事会已经同意港股上市,后续按部就班并最终成功港股上市,那么资金压力将骤减,完全抛掉包袱轻装上阵也不无可能。

  事实上,两次收购之后,天齐锂业拥有全球最好的两块锂资源,泰利森的锂矿供给全球约25%的市场份额,SQM是全球最大的锂盐生产商,供给全球约27%的市场份额。在未来的锂矿原料上涨行情中,这些丰富的市场资源,将成为天齐锂业盈利的利器。

  利器在手,抛开包袱的天齐锂业将迈入发展新阶段。

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