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两大商品减产90% 商品夜盘却全线崩跌!强周期行情进入尾声?

证券之星 发布于 2021年09月14日 09:03

  近期,周期板块行情表现火爆,钢铁、有色、煤炭、化工依次轮番表现。

  周一,化工股表现十分强劲,整个板块有30股涨停或涨幅超过10%。钢铁、有色等板块表现亦十分亮眼。

  要说到最近周期板块火爆原因,主要是:一是流动性因素,二是由于碳达峰和碳中和等原因导致减产所致。

  近日,一份云南省节能工作领导小组办公室发布《关于坚决做好能耗双控有关工作的通知》在网络间疯传。据该份广为传播的《通知》要求,要加强对重点行业的管控。这些行业包括钢铁、水泥、铝等。

  在“双碳”的大背景下,对于具有环境污染的能源的生产和使用的管控是必然的。

  从上述文件内容来看,黄磷和工业硅两大行业皆被削减90%产量。这也正是引起周一化工板块涨停潮的主要原因。

  此外,肥料制造、基础化学原料制造、煤炭加工、铁合金冶炼等4个行业中万元增加值能耗高于行业平均水平2倍以上的企业也被要求限产90%。

  供需关系是决定价格的主要原因,由于限产导致了供应的紧缺,大概率会引发相关现货产品涨价,并进一步引导期货产品和相关股票暴涨。

  而从需求的角度来看,除了新能源之外,可能并没有预期的那么强烈。并且,随着这些资源品价格的上涨,也会影响到新能源(包括光伏和新能车)的发展速度。

  那么,强周期高热度还能持续多久呢?

  申港证券认为,在第三轮疫情冲击下,全球供应链之脆弱已经彻底暴露,供应链的进一步修复依赖于全球产业链中主要国家疫情消退,而目前来看,美国和东南亚作为本轮疫情最严重的国家和地区,目前新增确诊人数还在激增,本轮供应链紧缺至少还要维持一个季度,周期股为主的行情有望在2021年Q4继续保持涨幅前列。

  不过,在一致预期方面,虽然2021年度周期和成长凭借高利润增速一致预期表现较好,但在2022年周期将出现最大的增速环比回落,成长增速也将回归常态。同时中证500和国证2000为主的中小盘股,也将面临着 2022年出现增速环比大幅回落,这使得金融消费、大盘价值行情有望2022年回归。

  值得注意的是,在预期如此强烈的情况下,国内夜盘商品期货却大多出现了杀跌,外盘有色金属亦是如此。“双碳”背景下,对于能耗双控是有必然性的,不过这并不代表着商品的价格能借此不断上涨。

  对此,有消息人士指出,针对商品不断涨价的调控可能会很快到来。这或者会是近期强势股动荡的开始。

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