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开源证券:给予高测股份买入评级

证券之星 发布于 2021年10月25日 22:15

2021-10-25开源证券股份有限公司王珂对高测股份进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告:“双碳”顶层政策发布,切片专家助力降本增效》,本报告对高测股份给出买入评级,当前股价为58.0元。


  高测股份(688556)
  “双碳”顶层设计发布,公司助力光伏产业降本增效,维持“买入”评级
  《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》于2021年10月24日发布,再次明确2030年风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。光伏产业“双碳”战略地位突出,高测股份主营切片设备、金刚线和切片代工业务,助力产业链降本增效。2021年10月22日,高测股份公告与通合新能源(金堂)签订光伏切割设备采购合同,合同金额为人民币1.003亿元(含税)。公司为硅片切割解决方案龙头,光伏切割设备在手订单丰富,同时开拓切片代工新市场,卡位异质结优质赛道。我们维持盈利预测不变,预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.47/3.92/5.60亿元,EPS分别为0.91/2.42/3.46元/股,当前股价对应市盈率54.5/20.5/14.3倍,维持“买入”评级。
  再签亿元订单,切割设备领先地位稳固
  截止至2021年10月22日,本次订单为公司2021年自愿披露的第四起亿元光伏切割设备订单,同时也是公司和通合新能源签订的第二期订单。2021年公司披露和高景太阳能、通合新能源、晶澳科技签订的四起亿元订单,累计金额达6.33亿元,披露订单金额已接近公司2020年全年切割设备和切割耗材总营收6.89亿元。公司光伏切割设备在手订单丰富,切片方案专家行业竞争优势突出。
  深入合作龙头客户,卡位异质结切片技术
  硅片切割是光伏硅片制造核心工艺之一,大尺寸、薄片化在产业链降本方面优势突出。公司本次签约订单对应通威股份金堂基地,根据通威股份公众号披露,2021年7月16日通威股份金堂基地1GW异质结电池项目第一片电池片下线。异质结是目前最有利于薄片化的电池结构和工艺,其对于硅片切割技术要求较高,通威股份在异质结电池研发和产业化进程方面位于行业领先地位,本次公司和通威股份在光伏切割设备上的再次合作,侧面印证公司硅片切割设备技术的行业领先性和下游客户认可度高。公司紧密跟踪异质结技术发展,布局异质结半棒/半片切片技术,未来有望充分受益异质结半棒/半片切片技术龙头的优质卡位。
  风险提示:全球光伏装机低于预期,代工业务进展低于预期,订单价格下降。

该股最近90天内共有3家机构给出评级,买入评级2家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为60.0;证券之星估值分析工具显示,高测股份(688556)好公司评级为3星,好价格评级为1星,估值综合评级为2星。

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