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渤海证券:给予中体产业增持评级

证券之星 发布于 2021年11月24日 18:05

2021-11-24渤海证券股份有限公司姚磊对中体产业进行研究并发布了研究报告《深度报告:体育资源积淀丰厚,始终植根产业发展》,本报告对中体产业给出增持评级,当前股价为12.33元。


  中体产业(600158)
  中体产业是国内最纯正的体育公司
  公司是国内最早以发展体育产业为本体的上市公司,始终根植体育、聚焦体育产业。公司目前主要涵盖以下业务:赛事活动、体育传播、教育培训、体育彩票、线下体育空间平台、线上数字科技平台,以及品牌运营、资本运作、标准认证、研究咨询和体育地产等。
  赛事业务是公司的核心竞争力所在
  体育赛事活动组织、市场开发、体育营销业务是公司的核心业务,承担着公司体育产业的赛事内容输出任务,是公司在产业内最具竞争壁垒的环节。大型赛事活动的 IP 打造、市场开发、竞赛组织、运营服务、品牌价值是公司的核心优势。从经营数据上看,体育赛事管理及运营业务经营占中体产业全部营收的比例维持在 20%左右,对公司营收及利润的影响较大。
  投资评级与盈利预测
  我们认为公司作为国家体育总局唯一一家 A 股上市公司,二十三年的发展积累了行业内丰厚的资源优势,多年来在体育产业的立体化布局和业务平台化的管理模式思路清晰,在体育赛事运营、体育经纪、体育综合体开发运营、体育彩票业务方面的树立了行业内的绝对优势。 21 年受疫情以及内部业务开发的周期影响,公司的业绩有所波动,但整体的经营仍然保持稳步发展的趋势,在整个行业内的相对竞争力在稳步增强。在国内疫情控制保持稳中向好的前提下,预计 2022 年业绩将有所改善。 综上所述, 我们继续看好公司在体育产业的持续布局和综合竞争力,其未来在体育业务布局的潜力将继续挖掘和释放;继续给予公司“增持”的投资评级,暂维持盈利预测不变,预计公司 2021-2023 年 EPS 分别为 0.08、 0.12 和 0.14 元/股。
  风险提示
  体育产业政策风险,公司业务开展不达预期,经营业务发生重大变化,地产行业持续低迷

该股最近90天内共有1家机构给出评级,增持评级1家;证券之星估值分析工具显示,中体产业(600158)好公司评级为3星,好价格评级为2.5星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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