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永兴材料:浙商证券、寻常投资等7家机构于11月23日调研我司

证券之星 发布于 2021年11月25日 04:21

2021年11月24日永兴材料(002756)发布公告称:浙商证券刘岗、寻常投资孙涛 张鹏飞、嘉合基金杜丰帆、泰信基金徐慕浩 周易、建信养老金王雁冰、长江养老保险郭歌、巴沃资产沈江华于2021年11月23日调研我司。

本次调研主要内容:

问:介绍下公司特钢业务情况?

答:公司特钢业务主要从事高品质不锈钢棒线材及特殊合金材料的研发、生产及销售。主要产品包括奥氏体不锈钢棒材(管坯)、超级奥氏体不锈钢棒材(管坯)、高压锅炉用不锈钢棒材(管坯)、双相不锈钢棒材(管坯)、拉丝用不锈钢线材、冷镦用不锈钢线材、焊接用不锈钢线材、切削用不锈钢线材以及镍基、铁镍基、高温合金等特殊合金,公司拥有200多个钢种,规格品种齐全。公司作为中国不锈钢长材龙头企业,不锈钢棒线材国内市场占有率长期稳居前三。特钢新材料业务采用短流程生产工艺和真空感应、真空自耗、电渣重熔等特种冶金手段,严格按照国内外先进标准,专业生产高品质不锈钢棒线材及特殊合金材料。公司不锈钢冶炼的主要原材料为不锈废钢、镍合金和铬铁合金等。公司特钢产品采取以销定产的模式,围绕客户需求开展研发、生产、采购和销售。公司已构建完善高效的供应链体系,根据不同订单采购价廉质优的原辅材料,并依托现代化、数字化、智能化的先进制造装备和长期积累的技术研发能力组织生产,满足客户需求。产品下游主要为石油开采及炼化、高端机械装备制造、电力装备制造(火电、核电)、交通装备制造(汽车、船舶、高铁、航空)、国防军工等高端制造工业领域。公司为中石化网络成员供应商,上海电气集团、东方电气和哈电集团等高压锅炉管坯认证供应商。未来,公司将遵循国家钢铁产业政策,调整产品结构,始终将进口替代作为特钢产品升级的方向,并持续增加高附加值产品的研发及销售比例。


问:公司碳酸锂销售价格,生产成本怎么样?未来成本趋势?

答:碳酸锂价格随行就市,近期销售价格比7-8月份有较大幅度增长。当然成本也有所上升,但原材料是自有矿山,总体仍处于合理区间范围内。成本上涨主要原因为:原料端随着碳酸锂价格上涨而上涨,主要辅料纯碱以及其他冶炼用辅料均在涨价。未来成本趋势:目前公司120万吨选矿项目和永诚锂业50万吨选矿扩建项目已达产,公司云母精矿外购量越来越少,外购料对成本的影响越来越小。就目前而言,原矿端的成本变化不大,即使未来略有提升,70%的权益属于公司所有,对产品总成本影响不大。能源对成本的影响将呈现季节性周期变化,冬季高些,夏季回调。辅料价格影响随行就市。


问:锂盐产业库存情况怎么样?

答:碳酸锂无库存,为了应对二期项目中可能存在采、选、冶短期内不匹配的问题,目前有超过4万吨云母精矿库存。


问:锂盐二期项目扩产进度怎么样?未来还有扩产规划吗?

答:锂电二期年产2万吨电池级碳酸锂及配套采矿、选矿、综合利用项目正在建设中。目前年产2万吨电池级碳酸锂项正在做设备基础,即将进行设备安装,预计明年一、二季度分别投产1万吨产线。180万吨/年锂矿石高效选矿与综合利用项目已完成立项、可研报告编制等工作,正在进行厂房基础建设。与之配套的300万吨技改扩建的采矿项目,环评已公示,待环评审批后将进行扩建报批。锂盐三期目前无明确的时间规划,主要看市场需求以及锂盐价格中枢情况。二期项目达产之后,如果市场需求好、锂盐价格中枢好的话,会快速规划扩产。


问:二期项目选矿建设是否可以跟上进度,公司锂矿资源下一步增储有时间规划吗?

答:在公司规划中,公司采、选、冶产能都是完全匹配的,二期建设成后,碳酸锂年产能为3万吨;选矿年产能是:已建成120万吨加上新建180万吨加上永诚锂业50万吨。但在建设过程中,因为项目建设进度及建成后达产时间等原因,可能存在短期产能错配,公司将通过储备云母等方式予以解决。公司目前的资源储量可以支撑二期投产后年产3万吨电池级碳酸锂产能。未来,公司如果继续扩大碳酸锂产能,会根据碳酸锂产能情况考虑资源储备工作。


问:公司锂盐副产品目前处置情况?

答:公司目前副产品主要有三部分:一是钽铌锡,直接出售;二是长石,作为玻陶原料,宜春地区是中国第二大陶瓷基地,对长石需求量非常大,所以长石增加后处理完全不是问题,此外,公司正在研发长石和石英分离技术,分离后价值提升,销售半径也会扩大;三是冶炼渣,一期项目产生的冶炼渣用于水泥添加剂以及制砖,不产生费用,也没有收益。目前正在做二期项目冶炼渣研发,积极开拓使用领域和应用半径。


问:未来会考虑氢氧化锂吗?

答:公司目前产品为电池级碳酸锂和准电池级碳酸锂。但可通过碳酸锂苛化的方法生产氢氧化锂,产品品质已经得到了LG等企业的认可。因市场等多方面因素,目前未批量生产,未来将会根据市场行情及公司技术研发情况来确定产品结构。


问:公司在锂资源方面的保障情况?

答:按照公司拥有的资源储备,公司认为如果未来每年生产5万吨碳酸锂,可以保证生产线合理使用年限。


永兴材料主营业务:不锈钢及特殊合金材料等特种金属材料棒线材的研发、生产和销售。

永兴材料2021三季报显示,公司主营收入49.22亿元,同比上升35.34%;归母净利润5.5亿元,同比上升116.61%;扣非净利润4.52亿元,同比上升152.14%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入18.75亿元,同比上升33.67%;单季度归母净利润2.48亿元,同比上升172.97%;单季度扣非净利润2.09亿元,同比上升173.41%;负债率20.33%,投资收益3069.87万元,财务费用-1980.67万元,毛利率16.37%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级,买入评级7家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为73.0;近3个月融资净流入4.24亿,融资余额增加;融券净流入405.4万,融券余额增加。证券之星估值分析工具显示,永兴材料(002756)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。(评级范围:1 ~ 5星,最高5星)

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