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证券市场红周刊

  • 中国建筑PPP项目巨额投入多年,收益预期不明,项目信息披露度有待提高

    红周刊 特约 | 陈绍霞中国建筑近年来二级市场股价走势长期低迷,上周五(6月4日)中国建筑收盘价4.83元,动态市盈率(TTM)为4.60倍,是沪深两市市盈率最低的央企上市公司。笔者认为,中国建筑持续多年在PPP项目巨额投入,收益预期不明,信息披露欠透明,是中国建筑股价走势长期低迷的一个重要原因。中国建筑2020年年度报告披露,截至2020年末,公司在实施PPP项目合计387个,公司权益投资额6,261.5亿元,进入运营期的PPP项目118个,公司权益投资额约1,588亿元;在实施PPP项目与进入…

  • 聚焦IPO | 大客户采购突增难改收入乏力趋势,通灵股份回款问题惹人担忧

    红周刊  记者 | 刘杰虽然大客户采购突增,但通灵股份的营收增长仍然显得十分乏力,令人担忧的是,该客户能否长期维持大额采购尚存在不确定性;巨额应收账款挂账是通灵股份另一堪忧的问题,其大量票据到期无法兑付,相关客户是否出现经营风险也需要公司解释清楚。曾冲刺主板IPO折戟的江苏通灵电器股份有限公司(以下简称“通灵股份”)如今又转战创业板,然而通灵股份营收表现却已大不如前,2016年、2017年时,其营收增速还分别为14.82%、27.19%,但2018年至2020年,其要么营收负增长,要么增…

  • 创金合信基金李游:新能源车高成长性可以化解高估值,中游周期制造业浮现潜力赛道

    红周刊 记者 | 张桔精彩语录:上游资源行业,当前的投资逻辑不是博弈价格弹性(因为商品价格继续大幅上行的空间不大),而是基于龙头公司未来业绩稳定性和持续性带来的估值修复(市场尚未形成一致预期,有较大的预期差)。机械、风电等因为大宗商品涨价成本抬升较快而受损的行业,最近1~2个月股价跌幅较大,但若大宗商品价格见顶以后,市场对于中游行业成本压力的预期将逐渐扭转。新能源行业中游的电池和材料领域,我觉得隔膜和电池这两个环节会更好,这两个环节的龙头公司竞争优势非常明确和显著。现在的新技术,无论是颗粒硅、大硅…

  • 格力电器股价被“脚投票”!中小股东质疑其“员工持股计划”不公平

    红周刊 记者 | 王飞在接连实施天量股份回购之后,格力电器于6月20日晚间推出了今年首次员工持股计划的公告。正是该持股计划,引来了中小股东的不满。《红周刊》记者注意到,有多位中小股东在深交所互动易平台对格力电器员工持股计划的合理性提出质疑。在公告员工持股计划次日,即6月21日,格力电器遭遇“脚投票”,跳空低开,截至收盘跌幅扩大至4.75%。接受记者采访的职业投资人表示,格力电器的这份员工持股计划确实有其不合理性,如业绩增长考核指标过低。55.36元/股价格,作价27.68元“送员工”?涉嫌利益输送…

  • 中国茶叶薪酬“之疑”:管理层人均薪酬比研发技术员工资低?

    今年以来,数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书,欲募资上市,其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看,其规模相对较大。《红周刊》记者在梳理中国茶叶招股书内容时发现,公司为了让自己形象显得比其它茶企更具有“高大上”特色,在研发人员数量、研发人员薪酬上可能存在不真实披露。在生产人员方面,根据招股书披露的生产人员的数量和平均薪酬,不难核算出其生产人员的薪酬总额,报告期内分别为5843.50万元、6465.81万元、7714.50万元和3578.02万元。在正常情况下反映生产人员薪酬情况的数据为…

  • 中国茶叶招股书披露,生产、管理人员薪酬数据有疑点……

    今年以来,数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书,欲募资上市,其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看,其规模相对较大。《红周刊》记者在梳理中国茶叶招股书内容时发现,其生产人员和管理人员的薪酬也是存在一定疑点的。在生产人员方面,根据招股书披露的生产人员的数量和平均薪酬,不难核算出其生产人员的薪酬总额,报告期内分别为5843.50万元、6465.81万元、7714.50万元和3578.02万元。在正常情况下反映生产人员薪酬情况的数据为主营业务成本中的直接人工,而《红周刊》记者从招股书中提取相…

  • 中国茶叶研发人员薪酬仅为6.09万,比全国人均职工薪酬要低?

    今年以来,数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书,欲募资上市,其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看,其规模相对较大。《红周刊》记者在梳理中国茶叶招股书内容时发现,公司为了让自己形象显得比其它茶企更具有“高大上”特色,在研发人员数量、研发人员薪酬上可能存在不真实披露。若按照其披露的研发技术人员数量和研发费用中的职工薪酬金额,《红周刊》记者核算其研发人员的平均薪酬,则报告期内分别为4.59万元、5.19万元、6.09万元和2.64万元。此时若再和中国茶叶其他岗位员工薪酬相比,则瞬间有种“跌…

  • 中国茶叶研发人员占比超10%!研发费用占营收仅为1.45%?

    今年以来,数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书,欲募资上市,其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看,其规模相对较大。《红周刊》记者在梳理中国茶叶招股书内容时发现,公司为了让自己形象显得比其它茶企更具有“高大上”特色,在研发人员数量上可能存在不真实披露。据招股书披露,中国茶叶在2017年至2020年6月末(以下简称“报告期”)期间,营业收入分别达到了12.29亿元、14.90亿元、16.24亿元和7.71亿元。其中,2018年和2019年营业收入分别增长了21.28%和9.62%,而20…

  • 中国茶叶IPO研发人员占比12.6%,同类申报企业占比不到1%

    今年以来,数家以茶叶为主营业务的公司相继递交了招股书,欲募资上市,其中就包括了中粮集团旗下的中国茶叶。目前来看,其规模相对较大。《红周刊》记者在梳理中国茶叶招股书内容时发现,公司为了让自己形象显得比其它茶企更具有“高大上”特色,不仅在研发人员数量上可能存在不真实披露外,且研发人员远高于行业平均甚至高于公司管理层的薪酬定位也存在人为调节的嫌疑。对于以茶叶产品及相关制品销售为主营业务的中国茶叶来说,此次IPO选择的是上海证券交易所,按理说研发实力并不是主板公司考察的重点,但从其招股书披露的诸多信息来看…

  • *ST银河成功“摘星” 但仍被实施其他风险警示

    6月19日,*ST银河公告称,关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请已获得深圳证券交易所审核同意。公司股票自2021年6月21日开市起停牌1天,于2021年6月22日开市起复牌并撤销退市风险警示并继续实施其他风险警示。公司股票简称由“*ST银河”变更为“ST银河”;证券代码不变,仍为“000806”;股票交易日涨跌幅限制比例仍为5%。关于公司股票被继续实施其他风险警示的原因,*ST银河称由于公司存在未履行内部审批及相关审议程序对外担保、控股股东资金占用等情况,公司2020年被审计机构出具否定意见的…